Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve küresel piyasalardaki olumlu havanın etkisiyle 103.852 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen satışlarla kazançlarının bir kısmını geri vererek günü %0,19 artışla 102.448 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %18,40 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 4 baz puan azalarak %14,31'e geriledi. Enflasyon verisi sonrası 5,24 seviyesinin üzerine sınırlı bir yükseliş gerçekleştiren Dolar/TL, dün düşüşe geçerek 5,18 seviyesine kadar gevşerken bugün 5,20 seviyesinin hemen üzerinde işlem görüyor. 5,92-5,97 bandında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 5,9380 seviyesinde bulunuyor.

TCMB'nin yayınladığı Ocak ayına ilişkin fiyat gelişmeleri raporunda çekirdek göstergeler ana eğiliminin gerilediği, gıdadaki güçlü artışla beraber yıllık enflasyonun yüksek seyrettiği, hizmet enflasyonundaki artışa rağmen temel mal fiyatlarının ılımlı seyrettiği ve yıllık ÜFE'nin birikimli etkilerle yüksek seviyesini koruduğu belirtildi.

ABD hisse senetleri piyasalarında alıcılı bir seyir izlenirken kapanışta Dow Jones Sanayi Endeksi %0,68 artarak 25.412 puana, S&P 500 Endeksi %0,47 artışla 2.738 ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,74 kazançla 7.402 puana yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,698 seviyesine geriledi. Dolar endeksi 96 sınırının üzerine çıkmayı başarırken Euro/Dolar paritesi dolar endeksindeki güçlenmenin etkisiyle 1,14 sınırının altına indi. Brent tipi petrolün varili bugün 61,9 dolardan, altının onsu 1.313,7 dolardan alıcı buluyor.

Dün PMI veri akışı açısından yoğun bir gün olurken ABD'de hizmet sektörü PMI endeksi Ocak'ta beklentiye paralel 54,2 değerini aldı. Almanya hizmet sektörü PMI verisi Ocak ayında 53,0 ile beklenti rakam olan 53,1'in hafif altında kaldı. İngiltere'de ise hizmet sektörü PMI'yı Brexit endişeleriyle Ocak ayında 50,1 ile iki buçuk yılın en düşük seviyesine geriledi. Euro Bölgesi'nde ise 51,2 açıklannan hizmet sektörü PMI verisinde beklenti 50,8 seviyesindeydi. Endeksin 50'nin üzerinde değer alması sektörde büyümeye işaret ediyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında Almanya fabrika siparişleri ile ABD'de dış ticaret dengesi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,77x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %27,0 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB'nin 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Ocak ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ocak ayında %1,16, Şubat ayında %0,94 artması beklenirken 2019 yılı sonundda %16,45 ve 12 ay sonrasında %15,91 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,18, 12 ay sonrasında ise 6,30 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 24,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 27,6 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,4 ve 2020 yılında %3,0 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken 3 ay sonrasında %23,47, 6 ay sonrasında %21,95'e ve 12 ay sonrasında %19,43'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %14,31 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. (TCELL; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket Yönetim Kurulu, sermayesinin tamamına sahip olduğu bağlı ortaklığı Superonline İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından, sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde; bir Varlık Kiralama Şirketi aracılığıyla 500.000.000 TL'ye kadar, Türk Lirası cinsinden, 12 aya kadar vadelerle, yurtt içinde, bir veya birden fazla seferde, halka arz edilmeksizin tahsisli ve/veya nitelikli yatırımcılara satılmak üzere yönetim sözleşmesine dayalı kira sertifikaları ihraç edilmesine karar vermiştir.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.