Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne hafif artıda 98.886 puandan başlayan ve 99.280 seviyesine kadar çıkan BİST100 Endeksi, döviz kurlarındaki yükselişin negatif etkisiyle bu seviyeden gelen satışlarla %0,17 düşüşle 98.571 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 12 baz puan artarak %8,47 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 47 baz puan artarak %12,43 seviyesine yükseldi. Geçtiğimiz Cuma günü psikolojik sınır olan 7,00 seviyesini aşan Dolar/TL, bu hafta sert yükselişini sürdürerek dün 7,20 seviyesini gördü. Böylece yıl içi yeni zirvelerini test eden kur, Ağustos 2018'deki 7,24 zirvesine yaklaşmış durumda. Euro/TL ise 7,64-7,78 bandında dalgalandı. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 631,61 oldu.

S&P, Türkiye'nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notunu 'B+' ve uzun vadeli yerel para birimi cinsinden kredi notunu ise 'BB-' olarak teyit etti.

ABD hisse senetleri piyasası, kötü gelen ekonomik verilerinin etkisiyle günü karışık seyirle tamamladı. Dow Jones %0,91 azalışla 23.665 puana, S&P500 %0,70 düşüşle 2.848 puana gerilerken Nasdaq %0,51 artışla 8,854 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise İngiltere hariç seansı düşüşle kapattı.

Almanya'da fabrika siparişleri, martta aylık bazda %15,6 düşüş gösterdi. (Beklenti:-%10)

Almanya hizmet sektörü PMI, nisanda 16,2 seviyesinde yer aldı. (Beklenti: 15,9)

Euro Bölgesi hizmet sektörü PMI, nisanda 12 olarak gerçekleşti. (Beklenti:11,7)

ABD'de ADP'nin açıkladığı özel sektör istihdamı nisan ayında 20,2 milyon ile rekor düzeyde azaldı. Virüsün yayılmasını önlemek amacıyla işletmelerin kapatılması büyük istihdam kaybına yol açmış oldu.

İngiltere Merkez Bankası bugün açıkladığı kararı ile politika faizini değiştirmeyerek %0,10'da sabit bıraktı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. ABD'de Dow Jones vadeli endeksi %0,69 artıda. Dolar/TL 7,2065'ten, Euro/TL ise 7,7863 seviyesinden işlem görüyor. Yükselişe geçen Dolar endeksi 100,18 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0798 sınırında. Ekonomilerin dışa açılması ile birlikte petrol talebindeki canlanma, petrol fiyatlarında bir miktar toparlanmayı beraberinde getirmesiyle dün 32,18 dolar seviyesini gören Brent petrol, sabah saatlerinde 29,55 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Ons altındaki yükseliş eğilimi dolar endeksindeki güçlenme nedeniyle baskılanmış durumda. Altının onsu 1.685 dolar, yükseliş eğiliminde olan gram altın 391 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurt dışında Çin'de döviz rezervleri ve ABD'de işsizlik başvuruları ile tarım dışı verimlilik verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,77x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %18,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat'taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart'ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında ise 100 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,75'e çekti.
 
Nisan ayında %0,85 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Mayıs ayında %0,70, 2020 yılı sonunda %9,76 ve 12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 6,93, 12 ay sonrasında ise 7,11 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 6,1 milyar dolar, 2021 yılında ise 15,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%0,6 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %9,33'e, 3 ay sonrasında %8,93'e, 6 ay sonrasında %8,79'a ve 12 ay sonrasında ise %8,76'ya gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,43 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,67 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Emlak Konut GYO (EKGYO; Haberin etkisi: Nötr)
Çevre ve Şehircilik Bakanlığı ile Şirket arasında imzalanan "Dönüşüm Uygulamalarına İlişkin Protokol" çerçevesinde Şirket tarafından ihale edilen İstanbul Ümraniye Kentsel Dönüşüm Projesi İnşaatı İşi'nin sözleşmesi, Yüklenici Dağ Mimarlık ve Müh. Yapı Gayr. Tic. San. A.Ş. ile 05.05.2020 tarihinde imzalanmıştır. Sözleşme Bedeli: 91.240.000 TL+KDV'dir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4112/piyasalara-analitik-bakis-07.05.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.