Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve 100.178 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen satışların etkisiyle düşüşe geçerek %1,53 kayıpla 98.056 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 12 baz puan azalarak %15,99'a ve 10 yıllık tahvil faizi 31 baz puan azalarak %15,22 seviyesine geriledi. Dün güne düşüşle başlayan ve 5,50 desteğini aşağı kırarak 5,47 seviyesine kadar gevşeyen Dolar/TL, bugün 5,48 seviyesinde bulunuyor. 6,13 seviyesine gerileyen Euro/TL ise sabah itibariyle 6,15 seviyesinden işlem görüyor.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, Temmuz ayına ilişkin hazine nakit gerçekleşmelerini açıkladı. Buna göre, hazinenin nakit gelirleri 89 milyar 473 milyon lira, nakit giderleri ise 85 milyar 797 milyon lira oldu. Böylece hazine nakit dengesi, Temmuz ayında 4 milyar 76 milyon lira fazla verdi. Nakit giderlerinin 78 milyar 805 milyon liralık kısmını faiz dışı giderler, 6 milyar 992 milyon liralık kısmını ise faiz ödemeleri oluşturdu.

ABD hisse senetleri piyasaları %1,5'in üzerinde kayıpla başladığı günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta, Dow Jones endeksi %0,09 kayıpla 26.007 puana gerilerken, S&P 500 endeksi %0,08 artışla 2.884 puana ve Nasdaq endeksi %0,38 kazançla 7.863 puana yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,71 seviyesinden işlem görüyor. ABD-Çin ticaret savaşının talebi azaltacağına dair endişelerin artmasıyla dün 55,88 dolara kadar gerileyen Brent tipi petrolün varili bugün 57,78 dolardan alıcı buluyor.

Küresel piyasalardaki risk iştahının azalmasıyla birlikte güvenli liman alımlarıyla yükselişini sürdüren altının ons fiyatı 1.500 doların üzerine kadar çıkarken altının gram fiyatı 264 liradan alıcı buluyor.

Almanya'da sanayi üretimi Haziran'da bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,2 ile 2009 sonundan bu yana görülen en sert düşüşünü gerçekleştirdi. Beklenti yüzde 3.7 düşüş olacağı yönündeydi. Sanayi üretimi aylık bazda ise %0,5'lik düşüş beklentisine karşın %1,5 azaldı.

Çin'den bu sabah gelen verilere göre ihracat Temmuz ayında dolar bazında yıllık %0,2 azalma beklentisine karşın %3,3 artış gösterdi. İthalat ise %8,8'lik gerileme beklentisine karşılık %5,6 geriledi. Dış ticaret dengesi 45,06 milyar dolarla beklentilerin üzerinde gerçekleşti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD'de haftalık işsizlik başvuruları verisi takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,50x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %27,4 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan indirime giderek politika faizini %19,75 seviyesine çekmiştir. Yılın kalanında enflasyon görünümüne bağlı olarak 200-300 baz puan faiz indirimi yapmasını beklemekteyiz.

TCMB 2019 yılı Temmuz ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ağustos ayında %0,85, 2019 yılı sonunda %15,01 ve 12 ay sonrasında %13,90 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,14, 12 ay sonrasında ise 6,47 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 7,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 17,4 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında -%0,02 ve 2020 yılında %2,6 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %21,43'e, 3 ay sonrasında %19,47'ye, 6 ay sonrasında %18,59'a ve 12 ay sonrasında ise %16,66'ya gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %15,22 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,68 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Tümosan (TMSN; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
TÜMOSAN, piyasada artan bahçe traktörü talebini değerlendirerek 35-55 BG gücü aralığında kompakt bahçe traktörü modellerinin üretimi kararı almıştır. Alınan bu karar doğrultusunda; TARAL Tarım Makine ve Aletleri Sanayii A.Ş.'nin fikri ve sınai mülkiyet haklarının tamamına sahip olduğu AGRİA marka traktöre ait tüm fikri ve sınai (IP) haklar ile bu haklar kapsamındaki traktörlerin dünya genelinde üretim ve dünya genelinde ithalat-ihracat haklarının TÜMOSAN'a devri, bu üretimi gerçekleştirebilmek için TARAL tarafından yaptırılmış kalıplar, aparatlar, her türlü kesici takımların teslimi, satış ve satış sonrası hizmetlerinin devrine ilişkin lisans hakkı satın alım anlaşması 800.000 TL+ KDV karşılığında TÜMOSAN ve TARAL firmaları arasında imzalanmıştır.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.