Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne yatay başlayan ve seans içinde 1.453,9 seviyesine kadar yükselen BIST 100 Endeksi %0,04 değer kazanarak günü 1.447,59 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,17 değer kazanırken Sınai Endeks %0,15 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %18,90, 10 yıllık tahvil faizi 11 baz puan azalarak %18,78 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,58 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile seans içinde 8,63’lü seviyelere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,44-10,52 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 389,7 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,09 azalarak 34.599,82 puana gerilerken S&P500 Endeksi %0,02 artarak 4.227,26 puana ve Nasdaq Endeksi %0,31 artış ile 13.924,91 puana yükselerek seansı kapattı. Avrupa borsaları karışık bir seyir ile günü tamamladı.

Dünya Bankası global ekonominin büyük ölçüde birkaç gelişmiş, büyük ekonominin güçlü toparlanmasına bağlı olarak 2021 yılında pandemiden önceki 80 yılın en hızlı büyümesini göstermesinin beklendiğini bildirdi. Banka 2021 yılında küresel ekonomi için büyüme tahminini güncelleyerek %5,6'ya çıkarırken Türkiye için büyüme tahminini 0,5 puan artırarak %5'e çıkardı. Toparlanmaya rağmen küresel çıktı oranının salgın öncesi seviyelere göre %2 aşağıda olacağını belirten kurum, kişi başına düşen gelirlerin 2022 yılından önce eski seviyelere dönemeyeceğini belirtti.

Gelir ve kurumlar vergisi, karşılıksız çek, protesto edilmiş senet, kredi kartı ve diğer kredi borçlarına ilişkin kayıtlar, vergi tahriyatları, gümrük vergileri, sigorta primleri, KYK borçlarının yapılandırılmasıyla ilgili kanun Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girdi.

Dünya Bankası global ekonominin büyük ölçüde birkaç gelişmiş, büyük ekonominin güçlü toparlanmasına bağlı olarak 2021 yılında pandemiden önceki 80 yılın en hızlı büyümesini göstermesinin beklendiğini bildirdi.

Çin Ulusal İstatistik Bürosu mayıs ayına ait tüketici ve üretici fiyat endeksi verilerine göre, mayıs ayında üretici fiyatları küresel emtia fiyatlarındaki patlamanın ve düşük bazın etkisiyle geçen yılın aynı ayına göre %9 arttı.

19 üyeli Euro Bölgesi ekonomisi yılın ilk çeyreğinde aylık %0,3, yıllık %1,3 ile önceki tahminlerin altında daraldı. Euro Bölgesi yılın ilk çeyreğinde koronavirüs kısıtlamalarının geçebilmesinin güveni artırmasıyla önceki tahminlerin altında daraldı.

Almanya’da yatırımcı beklentileri Haziran’da geriledi ancak yüksek seviyelerde kalmaya devam etti. Beklenti endeksi Haziran’da 79,8'e geriledi. Beklenti 86'ydı. Cari koşullar endeksi de tüm zamanların en yüksek toparlanmasını göstererek eksi 9,1 oldu. Endeks önceki ay eksi 40,1 ile rekor düşük seviyeye gerilemişti. Beklenti eksi 28’di.

ABD’de ticaret açığı %8,2 düşüşle 68,9 milyar dolar olarak bu yıl ilk kez daraldı. ABD’de ticaret açığı ekonomideki toparlanma ve ihracatın artmasıyla Nisan’da bu yıl ilk kez daraldı. Ticaret Bakanlığı’nın verilerine göre dış ticaret açığı %8,2 düşüşle 68,9 milyar dolar oldu.

ABD Çalışma Bakanlığı’nın verilerine göre ABD’de JOLTS açık iş sayısı Nisan’da 9,3 milyona yükseldi. Bu, verinin takip edilmeye başladığı 2000 yılından beri görülen en yüksek seviye oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık yönlü bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,02 ekside. Dolar/TL, 8,60 ve Euro/TL 10,48 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,09 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,22 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 72,56 dolardan, altının onsu, 1.894,24 dolardan ve gramı ise 524 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurt dışında Almanya’da dış ticaret dengesi ve cari işlemler dengesi, ABD’de toptan stoklar verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,28x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %0,6 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs PPK toplantısında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %1,27, Temmuz ayında %0,82, 2021 yılı sonunda %13,81 ve 12 ay sonrasında %11,81 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,71, 12 ay sonrasında ise 8,95 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,4 milyar dolar, 2022 yılında ise 24,0 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,3 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,24, 6 ay sonrasında %16,58 ve 12 ay sonrasında ise %14,13 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,9 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,55 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4873/piyasalara-analitik-bakis-09.06.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.