Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Dün güne düşüşle başlayan BİST100 Endeksi seansın başlamasıyla birlikte 97.849 puana kadar gerilerken Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın Ekonomi kurmaylarını toplayacağı haberinin gelmesiyle birlikte yükselişe geçen endeks 101.647 puana kadar yükseldi. BİST100 Endeksi günü %1,43 değer kazancıyla 100.781 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi 13 baz puan artışla %15,66'ya yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 24 baz puan azalarak %13,73 seviyesine geriledi. ABD Başkanı Trump'ın İran'la yapılan nükleer anlaşmadan çekilme kararı aldığını açıklamasının ardından yükselişini hızlandıran Dolar/TL, dün sabah erken saatlerde de hızlı bir şekilde 4,3744'e yükselerek rekor tazeledi. Daha sonra TCMB'nin döviz depo ihalesinde miktarı 1,25 milyar dolardan 1,50 milyar dolara çıkardığını açıklamasıyla kurda bir miktar gerileme görülürken Mehmet Şimşek'in TCMB'nin bağımsız olduğu seçim döneminde önlem alabileceği açıklaması ve Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın Ekonomi kurmaylarını toplayacağı haberinin de etkisiyle 4,26 seviyesinin altına kadar sarktı. Sabah itibariyle 4,2910 seviyesinden işlem görüyor. Dün güne 5,14 seviyesinden başlayan Euro/TL, dün sabah saatlerinde 5,18 seviyesine çıkarken bugün 5,0920 seviyesinden işlem görüyor. Altının gram fiyatı 181,1 liradan alıcı buluyor.

ABD hisse senetleri piyasaları güne yükselişle başlarken Dow Jones Sanayi Endeksi % 0,75 artışla, S&P 500 Endeksi %0,97 artışla ve Nasdaq Teknoloji Endeksi de %1 artarak günü yükselişle tamamladı. Dün tekrar %3,0 sınırının üzerine çıkan ABD 10 yıllık devlet faizi bugün %2,981 seviyesinden işlem görüyor. Dün 93 sınırının altına inen dolar endeksi sabah itibariyle 92,91 seviyesinden işlem görüyor. Dün Euro/Dolar paritesi 1,19 seviyesinin altına sarkarken bugün 1,1870 seviyesinden işlemlerini sürdürüyor. ABD-İran arasındaki gerilim nedeniyle yükselişe geçen Brent tipi petrolün varil fiyatı 77,78 dolardan alıcı buluyor.

ABD tarafından açıklanan verilere göre Nisan ayıında ÜFE beklentileri karşılamazken aylık %0,1, yıllık %2,6 arttı. Piyasa beklentisi aylık %0,2, yıllık %2,8 artması yönündeydi. Gıda ve enerji hariç ÜFE aylık %0,2, yıllık %2,3 arttı.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde veri akışı açısından sakin bir gün bizi beklerken yurtdışında İngiltere'de Merkez Bankası'nın açıklayacağı faiz kararı ve ABD tarafından açıklanacak enflasyon verisi ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,9x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 12,3x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %44 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %21 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB'nin 2018 yılında FED'in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %12,08 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL'nin 2018'de ortalama 4,03 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4,1 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2792/piyasalara-analitik-bakis-10.05.2018.htm


 
 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer allan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.