Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne negatif başlayan ve seans içinde 1.432-1.457 aralığında karışık bir seyir izleyen BIST100 Endeksi, %0,80 kayıpla 1.442,56 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,75 değer kazanırken, Sınai Endeks %1,28 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 43 baz puan azalarak %18,39, 10 yıllık tahvil faizi 16 baz puan artarak %18,20 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,45 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile seans içinde 8,59’lu seviyelere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,25-10,42 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 378,3 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,27 azalarak 34.299,33 puandan, S&P500 Endeksi %0,20 azalarak 4.246,59 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,71 azalış ile 14.072,86 puandan kapattı. Avrupa borsaları İtalya hariç günü yükseliş ile tamamladı.

SGK'lıların da aşılama kapsamına alınması dün aşılamada yeni bir rekorun kırılmasını sağladı. Bir günde 1 milyon 240 bin 311 doz aşı uygulandı.

TÜİK verilerine göre Türkiye genelinde 2021 Mayıs ayında, geçtiğimiz yılın aynı ayına %16,2 artışla bir önceki aya göre %38,3 azalışla 59.166 adet konut satıldı. İpotekli konut satışları 2021 Mayıs ayında 10.560 adet gerçekleşerek geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %43 azalış, bir önceki aya göre %40 azalış gösterdi. Türkiye genelinde 18.204 adet konut ilk defa, 40.962 adet konut ikinci el olarak satıldı. Yabancılara 2021 Mayıs ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %107 artışla 1.776 adet konut satıldı.

Hızlanan aşı programları, pek çok batı ülkesinin Covid-19 kısıtlamalarını gevşetmesine olanak tanıması ile ham petrol piyasaları bu yıl şimdiye kadar %40 üzerinde artış yaşadı. Geçen hafta Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), küresel petrol talebinin önümüzdeki yılın sonlarında salgın öncesi seviyelere çıkacağını öngördü.

Avrupa İstatistik Ofisi (Eurostat) nisan ayı ticaret dengesi verilerine göre, Euro Bölgesi’nin ticaret fazlası, mart ayındaki 15,8 milyar eurodan, 10,9 milyar euroya çekildi. Avrupa Birliği’nin ticaret fazlası ise aynı dönemde 13 milyar euro oldu. Avrupa Birliği’nin (AB) birlik dışı ile ticareti yıllık %43,4 artışla 179 milyar euro, birlik içi ticareti ise %58,9 artışla 274,9 milyar euroya yükseldi. Çin, ABD ve Birleşik Krallık AB’nin en büyük ticaret partnerleri oldu.

ABD’de ÜFE Mayıs’ta yaklaşık 11 yılın en yüksek seviyesine çıktı. Çalışma Bakanlığı’nın verilerine göre ÜFE yıllık % 6,6 ile verinin takip edilmeye başlandığı Kasım 2010’dan beri en büyük artışı kaydetti.

ABD’de perakende satışlar Mayıs ayında bir önceki aya göre % 1,3 daralma gösterdi. Ülkede Mayıs ayı perakende satış verileri, iki güçlü ayın ardından gerileyerek ülkede toparlanmanın hız kestiğine işaret etti. Fed’in açıkladığı verilere göre ABD’de sanayi ve fabrika üretimi Mayıs ayında beklentilerin üzerinde gerçekleşerek tedarik sıkıntılarına rağmen ekonomide iyileşmenin olduğuna işaret etti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,07 ekside. Dolar/TL, 8,54 ve Euro/TL 10,36 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,50 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,21 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 74,59 dolardan, altının onsu, 1.859,13 dolardan ve gramı ise 511 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde konut fiyat endeksi verisi takip edilecek, yurt dışında ise ABD tarafında konut başlangıçları, ithal fiyatları verileri ile ABD Merkez Bankası(Fed), faiz kararını ve ekonomik projeksiyonları ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,20x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %0,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanın ortalama seviyesine yakın olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs PPK toplantısında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %1,21, Temmuz ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,35, 6 ay sonrasında %16,53 ve 12 ay sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,39 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,57 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket, Mayıs 2021 dönemine ilişkin trafik sonuçlarını açıkladı. Buna göre 2021 yılının Mayıs ayında toplam yolcu sayısı 2019 yılına %62 azalarak 0,87 milyon kişi olurken, yolcu doluluk oranı %69,3 olarak gerçekleşti. Yolcu sayısı iç hatlarda %55, dış hatlarda ise %70 oranında azaldı. 2021 yılı Ocak-Mayıs döneminde önceki yılın aynı dönemine göre toplam yolcu sayısı %15 azalarak 5,29 milyon oldu.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4887/piyasalara-analitik-bakis-16.06.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.