Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve banka hisseleri öncülüğünde alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %1,81 kazançla 99.806 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 7 baz puan azalarak %18,76 ve 10 yıllık tahvil faizi 52 baz puan azalarak %16,80 seviyesine geriledi. Dün 5,71 seviyesinden güne başlayan Dolar/TL, seans içinde 5,67 seviyesine kadar geriledi. Dün akşam S-400 alımı nedeniyle ABD'nin Türkiye'yi F-35 programından çıkarılacağını açıklamasının ardından kurda önemli bir değişiklik yaşanmazken parite bugün 5,68 seviyesindeki hareketini sürdürüyor. 6,37-6,41 aralığında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,40 seviyesinde bulunuyor.
 
TÜİK tarafından yapılan açıklamaya göre Türkiye genelinde konut satışları 2019 Haziran ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %48,6 oranında azalarak 61.355 oldu. Konut satışlarında, İstanbul 10.060 konut satışı ve %16,4 ile en yüksek paya sahip oldu. Türkiye genelinde ipotekli konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %84,6 oranında azalış göstererek 7.319, toplam konut satışları içinde ipotekli satışların payı %11,9 olarak gerçekleşti. Diğer konut satışları Türkiye genelinde bir önceki yılın aynı ayına göre %24,7 oranında azalarak 54.036 'ya geriledi. Türkiye genelinde ilk defa satılan konut sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %59,2 azalarak 23.265 olurken toplam konut satışları içinde ilk satışın payı %37,9 oldu. Türkiye genelinde ikinci el konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %38,9 azalış göstererek 38.090'a geriledi. Yabancılara yapılan konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %30,5 artarak 2.689 oldu. Haziran ayında ülke uyruklarına göre en çok konut satışı Irak vatandaşlarına yapılırken Irak'ı sırasıyla, İran, Rusya Federasyonu, Almanya, İngiltere ve Kuveyt izledi.

TCMB tarafından açıklanan Türkiye'deki konutların gözlemlenebilen özelliklerinin zaman içinde kontrol edilerek, kalite etkisinden arındırılmış fiyat değişimlerini izlemek amacıyla hesaplanan konut fiyat endeksi, 2019 yılı Mayıs ayında bir önceki aya göre %0,49 oranında artarak 110,27 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı ayına göre %1,57 oranında artan konut fiyat endeksi, aynı dönemde reel olarak %14,44 oranında azaldı.

ABD hisse senetleri piyasalarında Dow Jones Endeksi %0,42 azalışla 27.220 puandan, S&P 500 Endeksi %0,65 düşüşle 2.984 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,46 kayıpla 8.185 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,04 seviyesine geriledi. Dolar endeksi 97,08 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1240 sınırının üzerine yükseldi. Brent tipi petrolün varili 63,7 dolardan alıcı buluyor.

ABD'de konut başlangıçları Haziran ayında %0,9 düşüşle 1,25 milyon oldu. Beklenti %0,7 düşüş olması yönündeydi. İnşaat izinleri ise %0,1 artış beklentisine karşılık %6,1 azalarak 1,22 milyon oldu. Bu, Mayıs 2017'den beri en düşük seviye olarak kayda geçti.

İngiltere'de enflasyon Haziran ayında değişmeyerek İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) % 2'lik hedefinde kaldı. Çekirdek enflasyon aynı dönemde %1,8 ile beklentiye paralel gerçekleşti. Euro Bölgesi enflasyonu yıllık bazda %1,2'den %1,3'e revize edildi. Aylık bazda enflasyon %0,2 ile piyasanın %0,1 beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında İngiltere perakende satışlar ile ABD'de işsizlik başvuruları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,87x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %24,2 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin, ikinci çeyrekte de politika faizinde değişiklik yapmasını beklemiyoruz. TCMB 2019 yılı Haziran ayı beklenti anketine göre; Temmuz ayında %0,94, 2019 yılı sonunda %15,85 ve 12 ay sonrasında %14,88 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,30, 12 ay sonrasında ise 6,64 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 10,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 19,2 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,04 ve 2020 yılında %2,7 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %22,62'ye,6 ay sonrasında %20,95'e ve 12 ay sonrasında ise %18,94'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,8 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,95 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.



Facebookta Paylaş