Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve seans boyunca alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %1,25 değer kazancıyla 104.595 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 17 baz puan azalarak %18,56’ya ve 10 yıllık tahvil faizi 2 baz puan azalarak %16,13 seviyesine geriledi. Haftaya 5,45 seviyesinden başlayan ve sakin bir seyir izleyen Dolar/TL, sabah itibariyle 5,4679seviyesinde bulunuyor. Dün 6,16-6,20 aralığında hareket eden Euro/TL ise bugün 6,20’li seviyelerden işlemlerini sürdürüyor. Altının gramı 229,6 liradan alıcı buluyor.

TÜİK tarafından yapılan açıklamaya göre, Türkiye genelinde konut satışları 2019 Şubat ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %18,2 oranında azalarak 78.450 oldu. Konut satışlarında, İstanbul 14.462 konut satışı ve %18,4 ile en yüksek paya sahip oldu. İpotekli konut satışları ise bir önceki yılın aynı ayına göre %68,2 oranında azalış göstererek 8.890 oldu. Toplam konut satışları içinde ipotekli satışların payı %11,3 olarak gerçekleşti. Türkiye genelinde ilk defa satılan konut sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %25,3 azalarak 32.648 ve Türkiye genelinde ikinci el konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %12,3 azalış göstererek 45.802 oldu. Yabancılara yapılan konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %92,1 artarak 3.321 oldu. Yabancılara yapılan konut satışlarında, Şubat 2019'da ilk sırayı 1.440 konut satışı ile İstanbul aldı. İstanbul ilini sırasıyla Antalya, Ankara, Bursa ve Yalova izledi. Ülke uyruklarına göre en çok konut satışı Irak vatandaşlarına yapıldı. Irak'ı sırasıyla, İran, Rusya Federasyonu, Afganistan ve Kuveyt izledi.

TCMB tarafından açıklanan ve Türkiye’deki konutların gözlemlenebilen özelliklerinin zaman içinde kontrol edilerek, kalite etkisinden arındırılmış fiyat değişimlerini izlemek amacıyla hesaplanan hedonik konut fiyat endeksi, 2019 yılı Ocak ayında bir önceki aya göre %0,74 azalarak 224,83 seviyesinde gerçekleeşti. Bir önceki yılın aynı ayına göre nominal olarak %4 artan endeks, reel olarak ise %3,59 oranında azaldı. Konut fiyat endeksi, Ocak ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %7,6 artarak 271,27 seviyesinde gerçekleşti.

ABD hisse senetleri piyasaları karışık seyirle başladıkları günde alıcılı seyretti. Dow Jones Sanayi Endeksi %0,25 artışla 25.914 puandan, S&P 500 Endeksi %0,37 kazançla 2.833 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,34 yükselişle 7.643 puandan günü tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,59 seviyesinde bulunuyor. Dolar endeksinde geçtiğimiz hafta başlayan gevşeme eğilimi yeni haftada da devam ederken Euro/Dolar 1,1346 seviyesinden işlem görüyor. Brent tipi petrolün varili 67,6 dolardan, altının onsu 1.306,5 dolardan alıcı buluyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında İngiltere işsizlik oranı, Almanya ZEW endeksleri ve ABD fabrika siparişleri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,73x olan BİST100 cari F/K çarpanıı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %27,4 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutan TCMB’nin ikinci çeyrekte enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe 100-200 baz puan indirim yapmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Mart ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Mart ayında %0,94, Nisan ayında %1,54 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %15,64 ve 12 ay sonrasında %15,24 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun Mart ayı sonunda 5,47, 2019 sonunda 6,06, 12 ay sonrasında ise 6,30 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 21,4 milyar dolar, 2020 yılında ise 26,3 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,2 vee 2020 yılında %3,2 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %22,63’e, 6 ay sonrasında %20,56’ya ve 12 ay sonrasında ise %18,35’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,13 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %14,90 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Tüpraş (TUPRS; Haberin etkisi: -)
Sermayesinin tamamına sahip olduğu Körfez Ulaştırma A.Ş.'nin, başta Şirketten alacağı 28,3 milyon Euro tutarındaki vagonlarda kullanılmak üzere finansman ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla sermayesinin 10.000.000 TL'den 250.000.000 TL'ye yükseltilmesi sebebi ile yapılan sermaye artışına şirketin iştirak oranı dahilinde 240.000.000 TL ile nakden iştirak edilmesine ve ödemenin ¼'ünün 18 Mart 2019 tarihinde, kalan bakiyenin ise sermaye artırımının tescilinden itibaren 24 ay içerisinde ödenmesine karar verilmiştir

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.