Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne negatif başlayan ve banka hisseleri öncülüğünde satıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %0,34 kayıpla 96.886 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 63 baz puan azalarak %20,88'e gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 58 baz puan artarak %17,70 seviyesine yükseldi. TL'deki ılımlı hava kısa süreli olurken önceki gün 5,71 seviyesinin altına gevşeyen Dolar/TL, dün tekrar yükselişe geçti. 5,85 seviyesinin üzerine kadar çıkan kur bugün 5,8144 seviyesinde bulunuyor. 6,61 seviyesini gören Euro/TL ise sabah itibariyle 6,5451 seviyesinden işlem görüyor.

ABD hisse senetleri piyasalarında Dow Jones Endeksi %0,42 artışla 26.560 puandan, S&P 500 Endeksi %0,16 primle 2.905 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,02 kazançla 7.998 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,56 seviyesinde bulunuyor. Güçlenme emareleri gösteren dolar endeksi 97 sınırının üzerine çıkarken Euro/Dolar paritesi 1,12'li seviyelerden işlem görüyor. Brent tipi petrolün varili bugün 71,95 dolardan alıcı buluyor.

ABD'de öncü imalat PMI Endeksi Nisan'da değişmeyerek 52,4 oldu. Beklenti 52,8 olması yönündeydi. Hizmet PMI Endeksi ise 55,3 seviyesinden 52,9'a geriledi. Perakende satışlar Mart ayında %1'lik beklentinin üzerinde %1,6 arttı. Otomobil hariç satışlar ise %1,2 artış gösterdi. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 5 bin kişi azalarak 192 bine geriledi. Beklenti 205 bindi. Bir önceki haftanın verisi ise 196 binden 197 bine revize edildi.

Almanya'da imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Nisan ayında 44,5 ile beklentilerin altında kaldı. Hizmet PMI ise Nisan'da 55,4'ten 55,6'ya yükseldi. Euro Bölgesi'nde imalat PMI Nisan ayında 47,8 seviyesinde gerçekleşerek 48 puanlık ekonomist beklentilerinin altında kaldı. İmalat PMI, art arda üçüncü kez 50 seviyesinin altında geldi. Öncü göstergede 50'nin altı sektörde daralmayı işaret ediyor. Euro Bölgesi hizmet PMI göstergesi aynı ayda 52,5 ile Ocak'tan beri en düşük seviyesine geriledi. Beklenti 53,1 idi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde TCMB beklenti anketi sonuçları yurt dışında ise ABD konut başlangıçları verileri takip edilecek. Ayrıca ABD Borsaları ile birçok Asya ve Avrupa ülke borsası 'Kutsal Cuma' nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,27x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %31,3 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin ikinci çeyrekte enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe 100-200 baz puan indirim yapmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Mart ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Nisan ayında %1,54 artması beklenirken 2019 yılı sonnunda %15,64 ve 12 ay sonrasında %15,24 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,06, 12 ay sonrasında ise 6,30 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 21,4 milyar dolar, 2020 yılında ise 26,3 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,2 ve 2020 yılında %3,2 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %22,63'e, 6 ay sonrasında %20,56'ya ve 12 ay sonrasında ise %18,35'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %17,7 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %14,90 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Tüpraş (TUPRS; Haberin etkisi: Nötr)
Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Şirketin "BB+" olan yabancı para ve TL cinsinden uzun vadeli kredi notlarını, "AA+" olan uzun vadeli ulusal kredi notunu teyit etti ve görünümü "negatif" olarak teyit etti.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                                Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.