Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ve seans içinde 1.422,29 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, Sınai sektör öncülüğünde %1,63 kayıpla 1.391,06 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,38 ve Sınai Endeks %2,11 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 67 baz puan artarak %19,07, 10 yıllık tahvil faizi 13 baz puan azalarak %17,95 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,65 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile 8,74’li seviyelere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,31-10,40 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 390,23 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %1,58 azalarak 33.290,08 puandan, S&P500 Endeksi %1,31 azalarak 4.166,45 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,92 azalış ile 14.030,38 puandan kapattı. Avrupa borsaları aşağı yönlü bir seyir ile günü tamamladı.

Hazine ve Maliye Bakanı Lütfi Elvan, enflasyonla mücadelenin tüm politikalarının merkezinde olduğunu belirtti. Elvan, kur geçişkenliğinin enflasyon üzerindeki etkisinin de arttığına dikkat çekti. Sağlık Bakanı Fahrettin Koca, "Aşı programındaki 18 yaş üstü nüfusun % 50'sinin tam doz veya ilk doz aşıları tamamlandı" açıklamasını yaptı. Toplam aşı sayısı 40 milyonu aştı.

JP Morgan, TCMB Para Politikası kararlarını değerlendirdiği raporunda, Türkiye için 2021 yılı GSYH büyüme tahminini yukarı yönlü revize etti. Kuruluş, mobilitede hızlı toparlanmayı ve COVID-19'a karşı aşılamanın hızlanmasını dikkate alarak, Türkiye’nin 2021 yılı için GSYH büyüme tahminini % 6,1'den % 6,8'e çıkardı.

Turizm sektörünü yakından ilgilendiren karar verildi. Türkiye'ye COVID-19 önlemleri kapsamında daha önce kısıtlama uygulayan Rusya, 22 Haziran’dan itibaren Türkiye'ye tüm uçuşları yeniden başlatma kararı verdi.

İtalya Başbakanı Mario Draghi, salgın öncesi büyüme seviyelerini geçmek için daha fazla teşvike ihtiyaç olduğunu söyledi.

Avrupa Birliği (AB), potansiyel koronavirüs varyantlarının yayılmasına ilişkin endişelere rağmen, normalleşme yolundaki son adımlardan birini de atarak, ABD vatandaşlarının AB ülkelerine olan seyahat kısıtlamalarını kaldırdı.

AMB bankalara kaldıraç oranlarını hesaplarken merkez bankalarında tuttukları mevduatın hesaptan çıkarılması esnekliğini Mart 2022’ye kadar uzattığını açıkladı. Almanya üçüncü ülkelerden turistik seyahat kısıtlamasını şartlı kaldırdı. Kararla, Türkiye'de yaşayan ve Biontech aşısından çift doz yaptıranlar artık Almanya'ya turistik ziyaret yapabilecek.

ABD Merkez Bankası’nın, hem enerji hem emtia fiyatlarındaki yükselişlerin ve pandemiden en çok etkilenen sektörlerin yeniden açılmasıyla ötelenen talebin yarattığı fiyat baskılarının, bu döneme özel “geçici” enflasyonist baskılar olduğu değerlendirmesini yineledi. Fed, beklentiler doğrultusunda hafta içinde politika faizi ve varlık alım programında değişikliğe gitmezken, enflasyon ve faiz beklentilerindeki yukarı yönlü revizyonlar ile varlık alımlarının azaltılmasına yönelik çalışmaların yakında tartışılmaya başlayabileceği yönlendirmesi piyasalarda satış ağırlıklı bir seyir izlenmesine neden oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında Japonya borsasındaki sert kayıpların etkisi ile satıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,56 ekside. Dolar/TL, 8,77 ve Euro/TL 10,41 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,29 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,19 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 73,69 dolardan, altının onsu, 1.777,81 dolardan ve gramı ise 500 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde tarımsal girdi fiyat endeksi ve yurt dışı üretici fiyat endeksi verileri takip edilecekken yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,88x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %3,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs ve 17 Haziran PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %1,21, Temmuz ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,35, 6 ay sonrasında %16,53 ve 12 ay sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %19,07 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,57 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Tofaş (TOASO; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket Bursa fabrikasında planlı yıllık izin ve bakım-onarım çalışmaları sebebiyle, resmi tatil günlerini de içerecek şekilde, 15 Temmuz - 2 Ağustos 2021 tarihleri arasında üretime ara verilecektir. Bahse konu dönemde çalışanlar yıllık izin hak edişlerini kullanacak olup, fabrikada nöbetçi personel ile sadece bakım ve revizyon çalışmaları gerçekleştirilecektir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4897/piyasalara-analitik-bakis-21.06.2021.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.