Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve banka hisseleri öncülüğünde alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %1,45 kazançla 102.556 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %17,68 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 16 baz puan artarak %16,28 seviyesine yükseldi. Dün yukarı yönlü hareketini sürdürerek 5,70 sınırının üzerine çıkan Dolar/TL, bugün 5,71 seviyesinde bulunuyor. 6,35-6,38 aralığında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,37 seviyesinden işlem görüyor.

Türkiye İstatistik Kurumu ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası işbirliği ile yürütülen tüketici eğilim anketi sonuçlarından hesaplanan mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi, Temmuz ayında bir önceki aya göre %2 oranında azaldı. Haziran ayında 57,6 olan endeks, Temmuz ayında 56,5 değerini aldı.

ABD hisse senetleri piyasaları, ticaret müzakerelerinde gelecek hafta üst düzey yetkililer arasında yüz yüze görüşmelere başlanacağı haberleriyle alıcılı seyretti. Dow Jones endeksi %0,65 artışla 27.349 puana, S&P 500 endeksi %0,68 primle 3.005 puana ve Nasdaq endeksi %0,58 kazançla 8.251 puana yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,07 seviyesinden işlem görüyor. Güçlenme eğiliminde olan dolar endeksi 97,7 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1150'li seviyelere geriledi.

ABD'de 2. el konut satışları stoklardaki azalmanın fiyatları yükseltmesiyle beklentiden üzerinde azaldı. Satışlar, Haziran ayında önceki aya kıyasla %1,7 düşerek 5,27 milyon oldu. Beklenti %0,4 düşüştü. Yıllık bazda ise %2,2 geriledi. Mayıs ayı verisi ise 5,34 milyondan 5,36 milyona revize edildi.

IMF dün yayınladığı Küresel Ekonomik Görünüm raporunda 2019 ve 2020 yıllarına ilişkin küresel büyüme tahminini düşürdü. Küresel büyüme tahminini Nisan ayındaki beklentilerine kıyasla 0,1 puan düşüren Kurum, 2019 ve 2020 yılları için sırasıyla %3,2 ve %3,5 olarak açıkladı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Almanya, Euro Bölgesi ve ABD'de açıklanacak olan imalat ve hizmet sektörü PMI verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,08x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %22,0 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin, Temmuz ayında 200-400 baz puan faiz indirimi yapmasını beklemekteyiz.

TCMB 2019 yılı Temmuz ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Temmuz ayında %1,25, Ağustos ayında %0,85, 2019 yılı sonunda %15,01 ve 12 ay sonrasında %13,90 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,14, 12 ay sonrasında ise 6,47 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 7,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 17,4 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında -%0,02 ve 2020 yılında %2,6 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %21,43'e, 3 ay sonrasında %19,47'ye, 6 ay sonrasında %18,59'a ve 12 ay sonrasında ise %16,66'ya gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,28 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,68 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Kordsa Teknik Tekstil A.Ş. (KORDS; Haberin etkisi: Olumlu)
Şirketin %100 iştiraki konumunda olan ve Amerika'da mukim Kordsa Inc., tamamı Axiom Materials Holdings LLC şirketine ait olan uzay ve havacılık endüstrisinin yanı sıra gelecek nesil ulaşım araçlarına da ileri kompozit materyaller sağlayan Axiom Materials Acquisition LLC şirketinin %95,86'sını toplam 3.493.365 Amerikan Doları nakit ve işletme sermayesi düzeltmeleri de dahi olmak üzere 178.323.365 Amerikan Doları karşılığında satın alma işlemini tamamlamıştır.

TOFAŞ (TOASO; Haberin etkisi: Sınırlı Olumsuz)
Fabrika, yıllık izin dolayısıyla 05.08.2019 - 25.08.2019 tarihleri arasında üretim yapmayacaktır. Bu dönemde, nöbetçi personel ile sadece bakım ve revizyon çalışmaları gerçekleştirilecektir.




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.