Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Cumhurbaşkanı Erdoğan Cuma günü yaptığı açıklamada, Fatih Sondaj Gemisinin, Karadeniz'de 320 milyar metreküp doğalgaz rezervi keşfettiğini bildirdi. 2023 yılında kullanıma sunulması planlanan doğal gaz, Türkiye tarihinin en büyük doğal gaz keşfi oldu.

Haftanın son işlem gününe %1,04 yükselişle başlayan ve 1.141,3 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın doğalgaz açıklamasının ardından düşüşe geçti. 1.106,7 seviyesine kadar gerileyen endeks, %1,50 kayıpla 1.110 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %13,33 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 55 baz puan azalarak %13,74 seviyesine geriledi. Cuma günü Erdoğan'ın "Müjde" açıklaması öncesi 7,20 sınırının altına kadar gevşeyen Dolar/TL, açıklamanın ardından 7,35'e kadar yükseldi. 8,49 seviyesinin altına Euro/TL ise 8,49-8,72 aralığında hareket etti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 546,3 seviyesinden işlem görüyor.
 
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye'nin kredi notunu "BB-" olarak teyit etti, not görünümünü ise "durağan"dan "negatif"e çevirdi.

TÜİK verilerine göre tüketici güven endeksi, ağustos ayında geçtiğimiz aya göre %2,2 düşerek 59,6 seviyesine geriledi. Alt endeksler arasında en fazla düşüş -%3,5 ile hanenin maddi durum beklentisi endeksinde gerçekleşirken tek yükseliş %8,8 ile tasarruf etme ihtimali endeksinde gerçekleşti.

TÜİK verilerine göre tarımsal girdi fiyat endeksi (Tarım-GFE), haziranda, geçen yılın aynı ayına göre %6,77, bir önceki aya göre %0,17 artış gösterdi

TCMB 1 haftalık swap faizini %8,25'ten %9,75'e yükseltti.

ABD hisse senetleri piyasaları, karışık seyirle başladığı günde beklentilerden iyi gelen veriler sonrası pozitif kapandı. Dow Jones Endeksi %0,69 artışla 27.930 puana yükselirken, S&P500 Endeksi %0,37 artarak 3.398 puanla ve Nasdaq Endeksi %0,42 artarak 11.311 puanla rekor seviyede günü kapattı. Avrupa Borsaları ise günü karışık seyirle tamamladı.

ABD'de, ikinci el konut satışları, temmuzda bir önceki aya göre %24,7 artarak 5,86 milyona yükseldi. Beklenti satışların %14,7 artışla 5,38 milyona yükselmesi yönündeydi.

ABD'de imalat sanayi satın alma yöneticileri endeksi (PMI) ağustosta 2,7 puanlık artışla 53,6 değerine yükselirken bu son 19 ayın en yüksek seviyesi oldu. Beklentinin üzerinde gelen veride beklenti 51,9 değerini almasıydı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları pozitif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,43 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,34, Euro/TL 8,67, Euro/Dolar paritesi 1,18, dolar endeksi, 93,19 seviyesinde bulunurken Brent tipi petrol, varil başına 45,01 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.936 dolardan, gramı ise 457 liradan alıcı buluyor.
 
Bugün yurt içinde yabancı ziyaretçi sayısı verisi takip edilecekken yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,39x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına yakın. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda prim olmamasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100, 22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 seviyesinde bıraktı.
 
Temmuz ayında %0,58 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Ağustos ayında %0,68, Eylül ayında %0,92, 2020 yılı sonunda %10,82 ve 12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,34, 12 ay sonrasında ise 7,68 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 17,3 milyar dolar, 2021 yılında ise 20,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%1,6 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,43'te kalması, 3 ay sonrasında %9,06'ya, 6 ay sonrasında %9,20'ye ve 12 ay sonrasında ise %9,10'a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,74 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,72 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4315/piyasalara-analitik-bakis-24.08.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.