Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve seans boyunca alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %1,63 artışla gün içi gördüğü en yüksek seviye olan 101.774 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %18,20'de sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 17 baz puan azalarak %15,62 seviyesine geriledi. Önceki gün 5,30 seviyesinin altına kadar gerileyen Dolar/TL, dünde aşağı yönlü seyrini sürdürerek 5,25'li seviyelere kadar gevşerken bugün 5,2740 seviyesinde bulunuyor. 6,0 sınırının altına inen Euro/TL ise sabah itibariyle 5,9774 seviyesinden işlem görüyor.

ABD'de hükümetin yeniden açılması için senatoda Cumhuriyetçiler ve Demokratlar tarafından sunulan iki ayrı yasa tasarısının da yeterli oy alamaması ve hükümetin kapalılığının devam etmesiyle ABD hisse senetleri piyasaları karışık bir seyir izledi. Dow Jones Sanayi Endeksi %0,09 azalışla günü tamamlarken, S&P 500 Endeksi ve Nasdaq Teknoloji Endeksi ise sırasıyla %0,14 ve %0,68 değer kazancıyla günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,726 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 96 sınırının üzerindeki hareketine devam ederken Euro/Dolar paritesi 1,1322 seviyesinde bulunuyor. Brent tipi petrolün varili 61,78 dolardan, altının onsu 1.283,5 dolardan alıcı buluyor.

ABD'de haftalık işsizlik başvuruları 13 bin kişi azalarak 199 bin oldu. 1696 yılından beri ilk kez 200 binin altına gerileyen veride piyasa beklentisi 218 bindi.

Avrupa Merkez Bankası (AMB) dün gerçekleştirdiği 2019'un ilk toplantısında beklendiği gibi faiz oranlarında değişikliğe gitmeyerek politika faizini sıfırda, mevduat faizini %- 0,40'ta ve marjinal fonlama faizini de %0,25 seviyesinde sabit tuttu. Ayrıca Banka, en az yaz ayına kadar faizlerin bu seviyelerde kalacağı söylemini de yineledi. AMB)Başkanı Mario Draghi toplantının ardından yaptığı açıklamalarda ekonomik görünüme ilişkin risklerin yönünü aşağı çevirdiğini belirtirken yakın vadeli büyümenin zayıf olmasının beklenndiğini, fakat bankanın resesyon olasılığını düşük olarak değerlendirdiğini dile getirdi.

Almanya'da imalat PMI göstergesi Ocak'ta 49,9 ile Kasım 2014'ten beri en düşük seviyesine gerileyerek sektörde daralmayı işaret etti. Aralık verisi 51,5 seviyesinde gerçekleşmiş, bir önceki yılın aynı döneminde ise 61,1 olmuştu. Euro Bölgesi imalat PMI verisi de benzer şekilde beklentilerin altında kalarak 50,5 seviyesine geriledi. Beklenti 51,4 seviyesindeyken önceki veri de 51,4 olmuştu. Endekste 50'nin üzerindeki değerler büyümeye işaret ediyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde hizmet sektörü güven endeksi, kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi ile yurtdışında Almanya Ifo iş ortamı endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,87x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %26,1 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir ppotansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB'nin 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Ocak ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ocak ayında %1,16, Şubat ayında %0,94 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %16,45 ve 12 ay sonrasında %15,91 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,18, 12 ay sonrasında ise 6,30 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 24,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 27,6 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,4 ve 2020 yılında %3,0 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken 3 ay sonrasında %23,47, 6 ay sonrasında %21,95'e ve 12 ay sonrasında %19,43'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %15,62 olan 10 yıllık tahvil faizlerrinin 12 ay sonrasında %16,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.