Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve seans içinde 121.109 seviyesine kadar yükselen BİST100 endeksi, kapanışta %0,29 kayıpla 119.802 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 1 baz puan azalarak %10,09'a ve 10 yıllık tahvil faizi 15 baz puan azalarak %10,22 seviyesine geriledi. Dün 5,94 seviyesinden güne başlayan Dolar/TL, gün içinde 5,95 sınırının üzerini çıkarken Euro/TL ise 6,53-6,56 bandında seyretti.

Güne yükselişle başlayan ABD hisse senetleri piyasaları alıcılı seyrini sürdürerek kapanışta Dow Jones Endeksi %0,66 artışla 28.723 puana, S&P 500 Endeksi %1,01 kazançla 3.276 puana ve Nasdaq Endeksi %1,43 primle 9.270 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise önceki gün yaşadığı sert düşüşlerin ardından dün günü yükseliş ile kapattı.

ABD'de dayanıklı mal siparişleri Aralık ayında %0,4'lük artış beklentisinin üzerinde %2,4 arttı. Bu oran Ağustos 2018 sonrası en yüksek artış oldu. Ulaşım hariç fabrika siparişleri ise %0,1 azalırken savunma dışı havacılık hariç fabrika siparişlerinde de %0,9 düşüş yaşandı. ABD'de S&P Case Shiller 20 kentte konut fiyat endeksi Kasım'da aylık %0,48, yıllık ise %2,5 artış gösterdi. Dün açıklanan diğer veriye göre CB tüketici güveni Ocak ayında 128 beklentisine karşılık 131,6 değerini aldı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir sürdürüyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,18 artıda. Dolar/TL 5,94, Euro/TL ise 6,55 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 98,00 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1016 seviyesinde. Brent tipi petrol varil başına 59,46 dolar, altının onsu 1.565,40 dolar, gramı ise 299,6 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde ekonomik güven endeksi verisi ön plana çıkarken yurt dışında ABD'de öncü mal ticaret dengesi, bekleyen konut satışları, DOE petrol stokları ile ABD Merkez Bankası'nın faiz kararı takip edilecek. Ayrıca Çin Shanghai Borsası 'Yeni yıl' nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,89x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,8x olan 5 yıllık ortalamasına göre %9,6 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazeledi. Mevcut çarpandaki iskontoyu göz önünde bulundurarak BİST için hala bir miktar potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı.

2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425, Eylül ayında 325, Ekim ayında 250 ve Aralık ayında 200 baz puan olmak üzere toplamda 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indirdi. 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında Merkez 75 baz puan indirime giderek haftalık repo faizini %11,25'e çekti.

TCMB 2020 Ocak ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ocak ayında %1,10, Şubat ayında %0,64, 2020 yılı sonunda %10,01 ve 12 ay sonrasında %9,54 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 6,41, 12 ay sonrasında ise 6,43 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 13,0 milyar dolar, 2021 yılında ise 18,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla %3,4 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %11,53'e, 3 ay sonrasında %10,96'ya, 6 ay sonrasında %10,46'ya ve 12 ay sonrasında ise %9,89'a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %10,22 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %10,77 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Türk Hava Yolları (THYAO; Haberin etkisi: Nötr)
Yönetim Kurulu'nca, pazar koşullarına bağlı olarak Kazakistan'ın Aktau ve Atyrau şehirlerine tarifeli sefer başlatılmasına karar verilmiştir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/3925/piyasalara-analitik-bakis-29.01.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.