Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe negatif başlayan ve seans içinde 1.401-1.423 aralığında karışık bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,50 kazançla 1.422,06 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %37 değer kazanırken, Sınai Endeks %0,43 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi önceki güne göre değişmeyerek %18,78, 10 yıllık tahvil faizi 29 baz puan artarak %18,66 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,49 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile seans içinde 8,61’li seviyelere kadar yükselirken Euro/TL, 10,34-10,47 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 406,1 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsaları’nda Dow Jones Endeksi %0,19 artarak 34.529,45 puana, S&P500 Endeksi %0,08 artarak ile 4.204,22 puana ve Nasdaq Endeksi %0,09 prim ile 13.748,74 puandan seansı kapattı. Avrupa borsaları ağırlıklı yukarı karışık bir seyir ile günü tamamladı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın önemli departmanlarında görev değişiklikleri yapıldı. Bankacılık, İstatistik ve Araştırma departmanlarının başına yeni genel müdür atamaları yapılırken, kaynaklar geniş çaplı atamaların diğer departmanların orta düzey yöneticilerini de kapsadığını belirtti.

TCMB, 32'nci Finansal İstikrar Raporu'nu yayımladı. Raporun önsözünde TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu, bankaların aktif kalitesi kaynaklı risklerin yönetilebilir seviyede olduğunu belirtirken kredi büyüme hızlarındaki düşüşün sürmesinin beklendiği söyledi.

ABD'de Başkan Joe Biden'ın devasa teşvik paketi hazırladığına ilişkin haber akışı sonrası dolarda yükseliş kaydedilirken, dolar/TL bir önceki zirve olan 8,60'ı geçerek tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü.

Avrupa Ekonomik Güven Endeksi, Mayıs ayında 114,5 ile son üç buçuk yılın zirvesine tırmanırken Avrupa Üretici Güven Endeksi de restoran, hotel ve mağazaların açılmasıyla birlikte Mayıs ayında 8,8 ile 3 yılın zirvesine ulaştı. Sanayi güven endeksi 11,5 olarak gerçekleşirken Tüketici Güveni -5,1 ile iki buçuk yılın en yüksek seviyesini gördü.

ABD’de ilk işsizlik başvuruları, pandeminin yeni düşük seviyelerine gerileyerek dünyanın en büyük ekonomisinin sağlıklı olduğuna işaretleri artırdı. Buna destek sağlayan diğer gelişme ise Başkan Joe Biden’in, önümüzdeki mali yılda federal harcamaları 6 trilyon dolara çıkaracak bütçeyi açıklamaya hazırlandığına dair haberler oldu. ABD’de tüketicinin gıda ve enerji grubu hariç satın aldığı mal ve hizmetlerdeki enflasyonu gösteren Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri (PCE), Nisan ayında aylık bazda %0,7 ve yıllık bazda %3,1 artışla beklentilerin çok üzerinde geldi. Fed’in takip ettiği enflasyon verisinin öncü göstergesi olan bu data beklentileri aşarken kişisel gelir ise Nisan 2020’de karantina dönemindeki %10,8’lik artışa göre baz etkisiyle Nisan 2021’de %13,1 oranında daraldı. Kişisel gider ise Nisan ayında aylık %0,5 artışla beklentileri karşıladı. Mart verisi ise %4,7 oranına yukarı yönlü revize edildi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,19 artıda. Dolar/TL, 8,57 ve Euro/TL 10,46 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,01 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,22 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 69,09 dolardan, altının onsu, 1.906,40 dolardan ve gramı ise 525 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde GSYH. Yurt dışında Almanya’da Tüketici Fiyat Endeksi verileri takip edilecek. ABD NASDAQ ve New York Borsaları 'Anma Günü' nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,17x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %0,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs PPK toplantısında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Nisan ayında %1,68 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mayıs ayında %1,27, Haziran ayında %0,82, 2021 yılı sonunda %13,81 ve 12 ay sonrasında %11,81 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,71, 12 ay sonrasında ise 8,95 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,4 milyar dolar, 2022 yılında ise 24,0 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,3 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,24, 6 ay sonrasında %16,58 ve 12 ay sonrasında ise %14,13 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,78 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,55 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Tüpraş (TUPRS; Haberin etkisi: Nötr)
Bölgesel bitüm ürünü talebinin düşüş göstermesi nedeniyle artan stokları daha optimal yönetebilmek için, Batman Rafinerisinde üretim 3 Haziran 2021 - 31 Temmuz 2021 tarihleri arasında geçici süre durdurulacaktır.


Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4855/piyasalara-analitik-bakis-31.05.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.