Sesmir/Ökmen:TCMB’nin yapacağı tek önlem, derhal politika faizinde önden yüklemeli yüksek bir artış yapılmasıdır

Sesmir Kurumsal ve Finansal Danışmanlık A.Ş Başkanı Orhan Ökmen'in açıklaması aşağıda bulunuyor:

Enflasyonun bundan böyle yukarı çıkmayacağına ilişkin temelsiz bir deklarasyona ve faiz oranlarında düşüşe geçme talimatına göre şekillendirilecek bir para politikası arzusu, yeni ve eskisine göre daha kuvvetli bir kur/enflasyon sarmalı riskinin başlama olasılığını artırmıştır.

Enflasyonun bundan böyle yukarı çıkmayacağına ilişkin deklare edilen temelsiz bir deklarasyona dayalı olarak, gelecek aylarda TUİK tarafından hesaplanacak enflasyon oranlarında ilan edilmesi muhtemel düşüşlerin istatistiki ve saha inandırıcılığı bulunmayacaktır. Zira enflasyonun yönünün yukarı olduğu netleşmiştir. Zira yükselmesi devam eden ÜFE’den TEFE’ye geçiş sürecinin daha tamamlanmamış olması, Merkez Bankası’nın uyguladığı para politikasının sıkı olamaması ve bu nedenle tüketici talep artışının dizginlenememesi, orman yangınlarının gıda fiyatları üzerinde yaratmaya başladığı yukarı yönlü uzun vadeli baskıların artması, küresel enflasyonist gelişmeler, üretim ve tedarik sınırlamaları bundan sonraki kısa ve orta vadeli dönemlerde Türkiye için enflasyon oranlarını daha da artıracaktır. Bunun aksine dizayn edilecek düşüş serileri inandırıcı olmayacaktır.

Baz yılı etkisine bağlı olarak enflasyonda yıl sonuna doğru oluşacak muhtemel düşüş illizyonlarını TCMB’nin faiz düşürme gerekçesi yapması halinde, kendini kandırmaktan başka bir anlamı olmayacaktır. Zira baz yılına dayalı dizayn edilecek düşüş istatistiklerinin kalıcı olmadığını artık herkes biliyor ve gözlüyor.

FED ’in yılın son çeyreğinde daha sıkı para politikasına geçme olasılığının artması, TL’den çıkışı tartışmasız hızlandıracaktır. Sonuçta hem içeride hem de dışarıda yükselen enflasyon ve ayrıca FED kararına dayalı olarak TL’de başlayacak satış dalgası bir yandan dolarızasyonu artıracak, bir yandan da içerdeki yabancı sermayenin son kalıntılarının kaçışını hızlandıracaktır.

TCMB’nin yapacağı tek önlem, derhal politika faizinde önden yüklemeli yüksek bir artış yapılmasıdır.

Ancak kurumsal bağımsızlığından yoksun bırakılan TCMB’nin faiz düşürme talimatlarına yenik düşeceğine ilişkin seçeneğin piyasalar tarafından satın alınması, bozulmaların başlangıç noktasıdır.

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.