Şirket Raporu: Şişe Cam (İş Yatırım)

İş Yatırım - Şirket Raporu: Şişe Cam
Bizim ve piyasa beklentisinin üzerinde, Şişecam 3Ç20'de 866mn TL net kar açıkladı. (İŞY:741mn TL, Piyasa: 713mn TL). Şirketin bizim %15'lik beklentimizin altında kalan %3,9'luk etkine vergi oranı, beklentilerimizdeki sapmanın temel sebebi oldu. Ek olarak, şirketin faaliyet karlılığı beklentilerimizin hafif üzerinde gerçekleşti. 3Ç20 FAVÖK beklentilerin üzerinde yıllık bazda %24 artışla 1267mn TL gerçekleşti. (İŞY:1196mn TL, Piyasa: 1144mn TL). Yılın ilk yarısına benzer olarak güçlü sonuçlar açıklayan kimyasallar ve cam ambalaj iş kolları FAVÖK büyümesinin itici gücü olurken, bizim beklentilerimizde hafif sapmaya neden oldu. Şişecam'ın birleşme işlemi 1 Ekim itibariyle gerçekleştiği için 3Ç20 sonuçları birleşme etkisini yansıtmıyor.
Yorum: Beklentilerin üzerinde gerçekleşen 3Ç20 sonuçlarına piyasa tepkisinin, şirketin son dönemki zayıf performansını da göz önünde bulundurduğumuzda, olumlu olmasını bekliyoruz. Şişecam için öngörülerimizde bir revizyona gitmedik ve 8,22TL hedef fiyatla AL tavsiyemizi koruyoruz


İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.