Tahvil Piyasasında Görünüm (Garanti BBVA Yatırım)

ABD’de yüksek enflasyon dinamikleri sebebi ile Fed politika faizi artışlarına devam
ediyor. Bu durum karşısında piyasa oyuncuları önümüzdeki dönemde resesyon
riskinin daha ön plana çıktığını düşünmeye başladı. Bu da Fed faiz artışlarına
rağmen son dönemde ABD tahvil faizlerine kısmen gerileme yarattı.
Buna ek olarak yurt içinde yapılan bazı düzenlemeler ile bankaların yaptığı alımlar
tahvil getiri eğrisinde 5 yıldan uzun vadelerin düşüşünde etkili olurken TCMB’nin
tahvil ihaleleri ile yaptığı doğrudan alımlar kısa vade faizleri aşağı yönlü etkiledi.
Yıl başından bugüne tahvil getiri eğrisindeki düşüş ortalama 555 baz puanı ay
başından bu yana ise 296 baz puanı buldu. Gösterge tahvil faizi ise geçtiğimiz
hafta başından bugüne yaklaşık 150 bps düştü.
Diğer yandan TCMB’nin bu yıl başlattığı piyasadan doğrudan tahvil alım ihaleleri
devam ediyor. Bu yöntemle TCMB’nin alım yaptığı menkul kıymet miktarı 21.3
milyar TL’ye ulaştı. TCMB, sene başında menkul kıymet portföyünün bu yıl bilanço
büyüklüğünün yüzde 5’i kadar olacağını açıklamıştı. Son bilanço büyüklüğü göz
önüne alınırsa TCMB’nin ek olarak 9,5 milyar TL’lik menkul kıymet alımı için yeri
bulunuyor.

 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.