TAV Havalimanları Holding, 3Ç23’te, piyasa ortalama beklentisi olan €168.4mn net kar tahmininin ve tahminimiz olan €170.1mn net kar tahmininin üzerinde, €183.7mn net kar açıklamıştır (3Ç22: €98.2mn). TAV’ın TIBAH'ın %24 hisse devrinin €37.8mn’u özkaynak yönt. yatırımlarından ve €44.9mn’u finansman gelirlerinden olmak üzere toplamda €82.7mn’luk katkısı ve güçlü ciro büyümesiyle artan operasyonel karlılık sayesinde Şirket, 3Ç23’te yıllık %87’lik net kar büyümesi elde ederek €183,7mn net kar rakamına ulaşmıştır. Grup’un toplam satış gelirleri 3Ç23’te yıllık %24 artarak €421.8mn’a ulaşmış (3Ç22: €340.9mn), piyasa ortalama beklentisi ve bizim tahminimiz olan €437.1mn’un altında gerçekleşmiştir. TAV Havalimanları, bu dönemde de maliyet önlemlerini sürdürmüş ve Almatı Havalimanı’nın da katkısıyla, piyasa ortalama beklentisi olan €166.2mn’un ve tahminimiz olan €168.4mn’un üzerinde, €174.6mn FAVÖK (3Ç22: €138mn) elde edebilmiştir. Dolayısıyla, TAV’ın 3Ç23 sonuçlarını açıklamasına piyasanın tepkisinin pozitif olmasını bekliyoruz.
FAVÖK, yolcu sayısındaki artış ile toparlanmaya devam etti. TAV'ın hizmet verdiği toplam yolcu sayısında yükseliş, Almatı Havalimanı'nın operasyonel katkısı ve dış hat trafiğindeki normalleşme ile Şirket’in net satış gelirleri 3Ç23'te yıllık %24 artış göstererek €421.8mn olarak gerçekleşmiştir. TAV Havalimanları’nın 3Ç23’te hizmet verdiği yolcu sayısı güçlü Antalya trafiği & Almatı’nın kuvvetli dış hat uçuşları sayesinde yıllık %16,4 oranında artarak 35.3mn’a ulaşmıştır. FAVÖK ise artan yolcu sayısı hacmi, devam eden maliyet kontrolleri ve Almatı Havalimanı'nda elde edilen iyileştirmeler sayesinde artan dış hat kargo uçuşlarının olumlu etkisiyle (Almati Havalimanı 3Ç23 FAVÖK rakamının %16’sını oluşturmaktadır) sayesinde €174.6mn’ye ulaşmıştır (3Ç22: €138mn). TAV Havalimanları’nın TIBAH hisse satışından elde edilen €44.9mn finansman gelirlerinin sayesinde 3Ç23’te net finansal giderler oluşmamıştır. Grup, böylelikle 3Ç23’te €183.7mn net kar kaydetmiştir. TAV Havalimanları’nın 3Ç23 sonunda net borcu; 9A23’te 9A22’ye göre sınırlı artış göstererek yıllık %4 artış göstermiş olup 6A23’e göre ise TIBAH hisse satışının da olumlu etkisiyle yıllık %9,6’lık düşüş göstererek €1.672mn olarak gerçekleşmiştir (9A22 sonu: €1.608,6mn, 6A23 sonu: €1.849,4mn).
Şirket, 3Ç23 sonuçlarının ardından 2023 & 2025 yıllarına ilişkin beklentilerini açıklamıştır. Şirket’in 2023 yılı için satış gelirleri beklentisi €1.230-1.290mn’dur. Şirket, 2023 için toplam yolcu trafiğinin 81-91mn aralığında gerçekleşmesini beklerken dış hat yolcu trafiğinin 52-59mn yolcu aralığında gerçekleşmesini beklemektedir. Şirket’in 2023 yılsonunda €330-380mn aralığında FAVÖK rakamı beklentisi bulunmaktadır. Şirket, yılsonunda Net Borç/FAVÖK oranının 5.0-6.0 aralığında gerçekleşmesini beklemektedir. Şirket 2023 için €220-260mn yatırım harcaması planlamaktadır (yeni Ankara ~%35, Almatı ~%30, K. Makedonya ~%15). Şirket’in, 2025 yılında (Yeni Ankara (2025+) Esenboğa imtiyazını da içeren) ise net satış gelirlerinde ve toplam yolcu trafiğinde %10-14 aralığında BYBO (2022-2025) elde etmeyi beklemektedir. Şirket’in 2025 yılında 2022’de elde edilen FAVÖK marjının üzerinde FAVÖK marjı beklentisi bulunmaktadır. Şirket, 2025 sonunda Net Borç/FAVÖK oranının 2.5-3.0 aralığında gerçekleşmesi beklentisine sahiptir. Şirket 2025 yılı için %12-18 aralığında BYBO (2022-2025) ile FAVÖK rakamı elde etmeyi beklemektedir.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
TAV Havalimanları Holding bilanço analizi (Şeker Yatırım)
Diğer Haberler
Avustralya Başbakanı: (Biden ile görüşme) AUKUS anlaşması merkezi
Kanada Merkez Bankası/Macklem: Temmuz ayından bu yana genelde enflasyonist riskler arttı ve enflasyon beklediğimizden daha yüksek bir patikada
ABD'de yeni konut satışları Eylül'de:759 bin (Beklenti:680 bin Önceki: 675 bin)
ABD'de yeni konut satışları değişimi Eylül'de: %+12.3 (Önceki:%-8.7)
ABD'de mevsimsellikten arındırılmış olarak yeni konutların satışta kalma süresi Eylül ayı itibariyle 6.9 ay
ABD'de Ağustos ayı konut satışları 676 bin adede revize edildi (Revize Öncesi: 675 bin)
BİST: Pay Piyasasında varant, sertifika ve yeni pay alma hakkı kuponu sıralarında işlemler bugün yeniden başlatılmayacak, diğer işlem sıralarında saat 18:01'de kapanış seansı ile yeniden başlatılacaktır
BİST: VİOP Pay ve Pay Endekslerine dayalı sözleşmelerde işlemler sürekli işlem yöntemiyle saat 18:08'de yeniden başlatılacaktır. BAP Pay Repo Pazarı'nda işlemler bugün yeniden başlatılmayacaktır
BİST: Borsamız Pay Piyasasındaki tüm sıralarda, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasasında işlem gören pay ve pay endekslerine dayalı sözleşmelerde ve Borçlanma Araçları Piyasası Pay Repo Pazarı'nda işlemler geçici olarak durdurulmuştur.
Merkez Bankası'nın bir sonraki iş günü için açıkladığı geçici rezerv 115710,8 milyon TL
Şimşek: Körfez ziyaretimizin son durağı olan Riyad’da iki gün boyunca yatırımcılarla oldukça verimli görüşmeler gerçekleştirdik
Facebookta Paylaş