TSKB 2C21 Bilanço Analizi (Dinamik Menkul Değerler )

Marj gelişiminin beklentimizden daha iyi olması, TÜFE’ye endeksli bonoların artan getirisi ve kredi risk maliyetinin de düşük seyrine bağlı olarak 2021 ve 2022 yılı tahminlerimizi %23 kadar yukarı revize ettik. TSKB hissesi revize edilmiş 1 yıl ileriye dönük beklentilerimize göre 3.34x F/K ve 0.49x F/DD çarpanları ile işlem görmektedir. Mevduat bankalarının aksine net faiz marjı daralmasından daha az olumsuz etkilenecek bankanın bu olumlu dinamiğinin ve artan karşılık oranları ile iyileşen finansal güçlülüğünün hisse fiyatına yansımadığını düşünüyoruz. Grup 2 ve 3 kredileri için sırası ile %21.8 ve %50.3 oranında karşılık ayıran bankanın, sermaye yeterlilik oranları Toplam SYR %18.2, Çekirdek SYR ise %12.1 seviyesinde bulunmaktadır.
 


Dinamik Menkul Değerler A.Ş.
http://dinamikmenkul.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.