Turkcell, Telekom Sektör Raporu (ICBC Turkey Yatırım)

Bu rapor ile Turkcell için tahminlerimizi ve değerlememizi güncelliyor ve Türk Telekom’u araştırma kapsamına dahil ediyoruz. Her iki şirket için de AL tavsiyesinde bulunurken, ikisi arasında bir seçim yapmak gerektiğinde, son dönemdeki görece düşük performansı ve yıla güçlü operasyonel başlangıcı nedeniyle Türk Telekom’u tercih ediyoruz.

Pandemi ile dünya çapında dijital dönüşüm hızlandı ve Türkiye de bu değişime ayak uydurdu. Telekom şirketleri bu dönüşümden en çok faydalanacak şirketler arasında yer alıyor. Hem Turkcell'in hem de Türk Telekom'un genişbant ve dijital servis gelirleri 2020 ve 2021’in ilk çeyreğinde güçlü büyüme oranları sergiledi. Bu iş kollarının toplam gelirler içindeki payının artarak şirketlerin gelecekteki büyümelerini destekleyeceğini düşünüyoruz.

Olumlu pazar görünümünün yanı sıra, her iki şirketin de finansal risk yönetimi, hedge politikası ve net borç/FAVÖK oranı önemli ölçüde iyileşti. Tüm bu gelişmelerin önümüzdeki dönemde daha sürdürülebilir bir temettü ödemesinin önünü açacağını düşünüyoruz..

Fiber ve 5G yatırımları, 2022'de sektörün temel konuları olacak ve bu durum, önümüzdeki birkaç yıl içinde artan yatırım harcamalarına yol açacaktır.

Turkcell için gelir, FAVOK ve net kar tahminlerimiz piyasa beklentisi ile uyumludur. Turkcell için 2021’de yüzde 21 ve Türk Telekom için yüzde 40 net kar artışı öngörüyoruz. Her iki şirket için de 2021 net karından yüzde 50 temettü dağıtım oranı öngörüyoruz. Bu tahminimiz Turkcell için yüzde 6,3 ve Türk Telekom için yüzde 6,5 temettü verimine işaret ediyor



 ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler AŞ
 icbcyatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.