Vestel Beyaz Eşya 2020 1. Çeyrek Değerlendirmesi (Ahlatcı Yatırım)

Vestel Beyaz Eşya 1Ç20’de 1Ç19’a göre %62 artışla piyasa beklentisinin de üzerine çıkarak 135 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin 1Ç19’daki net karı 83 milyon TL’ydi. Şirketin satış gelirleri 1Ç20’de 1Ç19’a göre %15 artışla 1.38 milyar TL’den 1.59 milyar TL’ye yükselirken aynı dönemde satış maliyetleri tarafında artış ise %10 olarak gerçekleşti. Satış detaylarına baktığımızda toplam satışların %57’sini Avrupa ülkelerine, %21’ini yurt içine, %22’sini ise diğer ülkelere yapan Vestel Beyaz Eşya’nın yurt dışı satışları 1Ç20’de 1Ç19’a göre %5 oranında artışla 1.26 milyar TL’ye yükselirken yurt içi satışlar ise aynı dönemde %85 artarak 182 milyon TL’den 337 milyon TL oldu.

Satış gelirlerinin maliyetlerden fazla yükselmesine bağlı olarak şirketin brüt karı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %55 oranında artarak 229 milyon TL olurken brüt kar marjı ise %14.36 oldu. (1Ç19 Brüt kar: 147 Milyon TL; Brüt Kar Marjı: %10.64) Geçtiğimiz yılın ilk çeyreğinde %67 olan kapasite kullanım oranı 2020 yılının ilk çeyreğinde %68 olarak gerçekleşen Vestel Beyaz Eşya’nın üretim adedi 2020 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre %5.5 oranında artış gösterdi. Öte yandan şirketin toplam yatırım harcaması tutarı yılın ilk üç ayında 16.3 milyon dolar oldu. Şirketin 1Ç20’de FVAOK rakamı piyasa beklentisine uyumlu olarak ve geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %48 artışla 239 milyon TL oldu. (1Ç19 FVAOK: 162 Milyon TL) FVAOK marjı ise aynı dönemde %11.67’den %14.98’e yükseldi.

Beklentileri karşılayan bilanço rakamları ile tavan fiyatla açılış yapan Vestel Beyaz Eşya güncel 5,86 F/K ve 4,21x FD/FVAÖK rasyolarına sahip. Teknik olarak yükseliş potansiyeli olan hissede 20.70 ve 20.40 hissede izlenmesi gereken destek bölgesi olarak dikkat çekiyor. Bu bölge üzerinde tutunma sürebilirse 22.50 ve 24.00 TL seviyeleri kısa vade için test edilebilir. Teknik göstergelerine göre baktığımızda RSI yukarı yönlü trendini korumayı sürdürüyor fakat aşırı alım bölgesine yaklaştığınız da not etmek gerekiyor.

 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
http://www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.