Yurt Dışı Piyasalar Strateji Notu (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

Fed Faiz Kararı Öncesi Bilmeniz Gerekenler

Küresel piyasalarda, yılın son merkez bankası para politikası toplantıları haftasından geçiyoruz. Bugün 22:00’da Fed’in faiz kararı açıklanacak. Yarın ise hem Avrupa Merkez Bankası hem de İngiltere Merkez Bankası’ndan sonuçlar alacağız. Enflasyonda zirve seviyenin görüldüğü beklentisi ve TÜFE’de, baz etkisi nedeniyle gerilemenin devamı bekleniyor. Bu akşam TSİ 22:00’de açıklanacak Fed faiz kararının da bu beklenti ile uyumlu olacağı algısı ABD borsalarında sene başından gelen dirençlerin ve önemli bazı ortalamaların aşılmasını sağladı. Küresel yatırım bankalarının da son dönemde daha iyimser tahminler paylaştıklarını görüyoruz. Bu olumlu tablonun devamı halinde ABD’de Aralığın son 5 gününü kapsayan “Noel Baba Rallisi” yaşanabileceği görüşündeyiz. Bu konudaki net görünüm ise Fed faiz kararının ardından belirlenecek.

Haziran’dan bu yana üst üste dört kez 75 baz puan faiz artıran Fed’in bu akşam tempo düşürerek 50 baz puan faiz artışına gitmesi bekleniyor. Böylece, ABD’de politika faiz bandının %3,75 - %4,00 bandından %4,25 - %4,50 bandına yükselecek. Ancak yine de %20 ile düşük ihtimal verilen 75 bp artırıma devam edileceği, faiz yavaşlatma sürecinin 2023’e kalacağı beklentisi de alternatif senaryo olarak piyasalarda yer alıyor. Sonraki toplantılar için beklentilere baktığımızda; 1 Şubat’ta 50 baz puan, 22 Mart’ta 25 baz puan artırım ile faiz artırım sürecinin %5,00 - %5,25 bölgesinde sonlandırılması bekleniyor. Fed’in bu akşam, beklenen patikaya dair vereceği mesajlar piyasalar açısından son derece kritik olacaktır. Kasım toplantısının ardından bu toplantının kritik diğer bir unsuru ise ‘’dot plot’’ grafiğinin paylaşılacak olması. Burada da Fed üyelerinin projeksiyonlara ilişkin görüşler takip edilecek. Fed Başkanı Powell’ın Kasım toplantısındaki konuşmasında, ‘’nerede duracağımızı henüz bilmiyoruz’’ ve ‘’daha ne kadar faiz artırmamız gerekeceği önemli olacak’’ cümleleri faiz artırım hızı kadar sürecin de önümüzdeki kaç toplantıda daha devam edeceğini belli edecek. Ek’teki grafikte, Fed’in tarihsel faiz artırım süreci ele alındığında faizlerin en son 2000 ve 2008’de %3,75 - %4,0 aralığına yükseltildiği görülüyor.


  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.