Yurt Dışı Piyasalar Strateji Notu (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

Noel Tatil Sezonu Yaklaşırken Perakende Sektörü

Üçüncü çeyrek finansal raporlama döneminin son büyük haftasındayız, ancak ay sonuna kadar diğer uluslararası şirketler ile yerel küçük ve orta ölçekli şirketlerin raporlarını görmeye devam edeceğiz. S&P 500'deki şirketlerin %91'i üçüncü çeyrek sonuçlarını bildirdi. Perakende sektörü, yıl başından bu yana enflasyonist baskılara karşı defansif bir sektör olarak öne çıktı. E-ticaretteki üstel artışlar ve çok kanallı alışveriş deneyimleri bireylerin eğilimlerini de pandemi dönemi boyunca bu yönde değiştirdi. Refinitiv tarafından perakende sektöründeki kazanç artış hızında oluşan değişiklikleri izleyen ABD Perakende ve Restoran Endeksi takip edilen 204 perakende hissesinde (oteller, restoranlar ve eğlence sektörü) geçen yılın seviyesine göre %97,1'lik bir artış kaydetti. Böylelikle üçüncü çeyrekte en yüksek kazanç büyüme oranı elde edildi.

Refinitiv Perakende/Restoran Endeksi’nde yer alan şirketlerin %59'u 2022'nin 3. Çeyreği için finansallarını açıkladı. Bu grubun %68'i analistlerin beklentilerini aşan gelir açıklarken, %2'si tahminlere paralel açıklandı. Geri kalan %30'u analistlerin tahminlerinin altında gelir bildirdi. Amazon’un beklentilerin altında kalan 3Ç22 sonuçları sonrasında genel yayılan satışlar gözlense de perakende sektörü, yalnızca gıda ve e ticaret olarak düşünülmemelidir. Perakende sektörü; eğlence, giyim - lüks moda, oteller, dayanıklı ev eşyaları başta olmak üzere kendi içinde 11 segmente ayrılmaktadır.

Üçüncü çeyrekte kruvaziyer - eğlence sektöründe, Caesars Entertainment (CZR ) ve Royal Caribbean Cruises (RCL) sırasıyla yıllık bazda %122 ve %105 ile en güçlü hisse başına kazanç büyüme oranlarını kaydetti. Walmart ve Home Depot’un 3Ç22 sonuçlarında da benzer ivme gözlendi. Walmart’ın ABD’de e-ticaret satışları yıldan yıla %16 ve iki yıllık bazda %24 arttı. Home Depot ise artan ev fiyatları ve mortgage faizlerinden dolayı bireylerin olanı yenileme projeleri ile satışlarını üçüncü çeyrekte %5,6 artırdı.

Dördüncü çeyreği yarılamışken, ABD’de gerileyen enflasyon oranı ve önümüzdeki Şükran Günü (24 Kasım), Black Friday (25 Kasım) ve Noel tatili (25 Aralık) olmak üzere perakende şirketleri için yılın beklenen zamanı geldi denebilir. Aynı zamanda ABD’de okullar 23 Aralık - 1 Ocak arasında sömestr tatiline girecek. Söz konusu gelişmelerle önümüzdeki bir aylık süreçte bireylerin stoklama eğilimleri ve online alışveriş taleplerinde artışlar gündemde olacaktır.

ABD Hisseleri İçin Ralli Yakın Mı?

ABD hisse senetleri Ekim ortasından bu yana iki yılın en düşük seviyesinden yükseldi. S&P 500 Endeksi Ekim dip seviyesi olan 3511’den yaklaşık %11 yükseldi. Endeks 200 günlük hareketli ortalamasının %3 altında işlem görüyor. Nisan ayından bu yana gözlenmeyen 200 - g ortalama (4051) üzerinde bir kırılma, hisse senetlerine ‘Santa Rallisi’ için destek verebilir. Öte yandan 4051 seviyesi önemli bir direnç kırılım noktası olup bu yılın başlarında ortalama üzerindeki çoklu kapanışlar hızla tersine dönerken, Ağustos ayındaki benzer görünümden %17'lik bir satışın başladığını belirtebiliriz.

Makroekonomik anlamda ise Fed’in 13-14 Aralık toplantısı öncesinde beklentilerin altında kalan enflasyon rakamları ve güçlenmeye devam eden istihdam verileri Fed’in faiz artırım patikasında azaltıma giderek 50 bp faiz artırım politikasını destekler nitelikte. Bu da endekslerdeki toparlanmayı destekleyecek bir unsur olarak belirtilebilir.

Riskler değerlendirildiğinde ise devam eden Rusya Ukrayna Savaşı’ndaki gelişmeler ve jeopolitik risk fiyatlamaları önümüzdeki süreçte endeks üzerinde risk unsuru oluşturmaya devam edecektir.


  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.