Yurt dışı piyasalar - Synopsys raporu (İş Yatırım)

AI tarafında yaşanan gelişmeler, aynı zamanda yarı iletken tedarik zincirinde de birçok değişimi beraberinde getiriyor. Bir yandan tasarım tarafında yaşanan gelişmeler ile birçok endüstrinin ihtiyaç duyduğu modelleme, test ve tasarım yeteneğine kavuşan bu şirketler, aynı zamanda çiplerin çok küçülmesi ile beraber fizik ve metalürji alanında da uzmanlaşmaya başladılar. Sahnenin ardındakiler adında Nvidia’nın çip üretiminde bottleneck oluşturan bazı şirketlerden bahsetmiştim. Şimdi de bir o kadar önemli olan, ancak daha küçük ve daha farklı bir yapıyı konuşacağız

Çip üretiminde tasarım süreçlerinin nasıl önem kazandığını, Moore Kanunundan oyun sektörünün gelişmesine kadar yaşananları daha önceki yazılarımızda anlatmıştık. Bugün ise bunun sonuçlarından yola çıkacağız. Tasarımın öne çıktığı günümüz yarı iletken endüstrisinde aynı zamanda çok farklı senaryo analizleri de yapılması gerekiyor ve aynı anda test edilmesi gereken çok fazla husus mevcut. Her ürünü üretip prototip denemesi yapmak yerine simülasyon süreçlerinden faydalanmak bu nedenle hem zaman hem de verim açısından oldukça önem arz ediyor. Gen AI uygulamalarını da işin içerisine kattığımızda tasarım süreçlerinde eğer doğru modellenebilirse ne kadar fazla senaryonun analiz edilebileceği ve verimliliğin ne kadar artabileceği malum. EDA dediğimiz süreçler aslında tam olarak burada devreye giriyor. Electronic Design Automation kavramı çip üretim sürecindeki test, verimlilik, gerekli software desteği, güvenlik, simülasyon süreçlerinin tamamı desek yanlış olmaz, Nvidia, AMD gibi şirketler çip tasarlarken Synopsys, Cadence gibi şirketlerden destek alıyor ve onların sağladıkları platformlar üzerinden bu bahsettiğim aşamaları gerçekleştiriyorlar. Şirketler aslında çip tasarım süreçlerine bir platform oluşturup talepleri karşılıyorlar diyebiliriz, amaç ise tasarımlardaki PPA yani Power, Performance, Area parametrelerinde maksimum verime ulaşmak.

Eskiden görece daha rahat yapılabilen bu işler artık çiplerin çok daha karmaşık prensipler ile çalışması nedeniyle artık daha yüksek bir katma değere işaret ediyor ve bu şirketler de birer AI şirketi konumundalar. AI tarafındaki talep devam ettikçe daha kompleks modeller için daha yüksek ücretler talep edebilecek konumdalar. Belki de en önemli hususlardan bir tanesi ise çiplerin 7 nm altına inmeye başladıkça tek boyutlu simülasyonlar yerine multi-physics denen birden çok fizik disiplini çalıştırabilen (termodinamik, mukavemet analizi vb.) simülasyon modellerine ihtiyaç duyması. Anysys adlı şirket, tam olarak bu konularda devreye giren bir simülasyon uzmanı. Synopsys tarafından geliştirilen “Fusion Compiler” adlı tasarım desteği örneğine baktığımızda, baştan sona çip tasarım süreci ve tüm EDA’yı şemsiyesi altına alan bu mimari, sürecin simülasyon ayağında Anysys’den destek alıyor ve çoklu fizik modelleri ile çalışarak AI çiplerine destek olabiliyor. Anysys Cadence ve Siemens dahil olmak üzere EDA şirketlerinin neredeyse hepsi ile çalışıyor, bunun yanı sıra Tesla ve Nvidia dahil olmak üzere simülasyon denince akla gelen neredeyse tüm şirketler ile de anlaşmaları mevcut. Hikaye de, Synopsys’in bu Anysys şirketini satın alması ile başlıyor

Synopsys Anysys şirketini satın alarak EDA alanındaki tedarik ve değer zinciri için çok olumlu bir adım atmış durumda ve ikisinin kesişen müşterilerinin yanı sıra bir çok da kesişmeyen müşterisi mevcut yarı iletken sektöründe. Şirket şu anda yaptıkları ve paylaştıkları sinerji gelirlerinde bu tarafı önceliyor ve önemli bir büyüme katalizörü olacağımı söylüyor, ben de katılıyorum ancak esas senaryo büyük ölçüde iki şirketin simülasyon ve tasarım hizmetleri konusundaki know-how birleşimi ve AI desteği ile üretim sektörüne yapabilecekleri katkı. Bugün savunma sanayi, otomotiv, ağır sanayi, uzay araştırmaları dahil onlarca sektör bu taraftan katkı bekliyor. Anysys ile Synopsys nasıl çalışacak bunu göreceğiz ve en iyi senaryonun Red Hat-IBM satın almasında olduğu gibi Synopsys’in çok fazla süreçlere müdahil olup Anysys’i bir yarı iletken sektörü oyuncusuna çevirmemesi olacaktır öncelikle, ancak ilerleyen dönemde Synopsys’in de know-how ve finansal destekte bulunacağını düşünüyorum. Daha bütünleşmiş bir yapı olacaktır

Anysys şu anda Nvidia ile beraber çalışarak “dijital ikiz” alanında önemli çalışmalar yapıyor. Bugün üretim ve uzay bilimi alanlarında dijital ikiz kavramı oldukça yüksek potansiyel barındırıyor. Şirketin Ceo’su dünya ekonomisinin $35 trilyon büyüklüğündeki kısmının dijital ikizinin yapılabileceğini söylüyor ve bu dijital ikizlerin kesinlikle verimlilik tarafına çok ciddi faydaları olacaktır. Planlanan ve hayal edilenlere örnek vermek gerekirse elektrikli araçların bataryalarının nasıl bir kullanım ile ne sürede ne kadar güç kaybedeceği, hava koşullarındaki hangi değişikliğe bu bataryaların nasıl tepki vereceği, ilaç kullanımlarındaki yan etkiler ve denemelerin çok daha verimli hale getirilmesi bunlar arasında. Şu anda sensör alanındaki gelişmeler üzerinden otomotiv sektöründe zaten ciddi bir simülasyon talebi olduğunu görebiliyoruz ve otonom sürüş tarafında adımlar hızlandıkça daha net kendini gösterecek bir talep mevcut. Ancak AI desteği ile yapılabilecek hızlı hesaplamalar ve koşullara uyum sağlama yeteneği, bizlere gerçek anlamda fiziki dünyada da AI’ın yeteneklerini gösterecek.
EDA şirketleri bu alandaki kanın kokusunu aldılar ve devralmalar ile sektöre penetre etmeye başladılar. Siemens Mentor Graphics’i satın alırken bu hayal ile satın aldı ve Anysys bu alandaki en büyük devralma oldu. Hali hazırda EDA şirketleri çip bazındaki tasarımlardan system-level denen daha geniş çip seti mimarilerine geçecek imkana sahipler ve sektör de buna müsaade ediyor. Microsoft, AWS kendi çiplerini tasarlarken, Tesla kendi çipini tasarlarken bu şirketlerden sistem düzeyinde destek alıyor ve Nvidia haricinde de büyümeye devam edeceklerini bize gösteriyor, ancak şirketler sırtını buraya verip Anysys yönüne, daha büyük bir kavrama gitmek isteyecekler diye düşünüyorum

Tabi ki bunları konuşuyor olmamızın temelinde yine Nvidia yatıyor. Anysys, Nvidia’ya çip üretiminde destek veriyor, Nvidia da Anysys’e simülasyon süreçlerine AI entegrasyonu yapması için bu çipleri ve DGX Cloud üzerinden software’larını sağlıyor, NeMo platformu çok uzun zamandır simülasyon denince ilk akla gelen altyapıydı, burada da Anysys için görev alacak. Nvidia’nın sadece H100 talebi, B100 talebi üzerinden kısa vadeli okumaya çalışanlar, 2025 yılından sonra bu alanın durma noktasına geleceğini düşünenleri şaşırtacak gelişmeler olacağını tahmin ediyorum

Synopsys, hem EDA alanındaki büyüme fırsatı ve değer zincirindeki artan konumu ile bugün güçlü bir AI oyuncusu, hem de Ansys ile bahsettiğim potansiyellere sahip bir şirket. Şu anda değerlemesine baktığımızda böyle bir tema fiyatlanmıyor çünkü şirket bu dijital ikiz temasını forecast olarak sunmuyor. Bu da risk getiri olarak daha da cazip bir şirket yaratıyor…

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/04/29/synopsys-dijital-ikizler/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.