ABD'de İstihdam Piyasası Güçlü (A1 Capital)

ABD'de Şubat ayı tarım dışı istihdam değişimi beklentilerin üzerinde 313 bin olarak açıklandı. Bu veriye ek olarak Fed'in de enflasyon tarafında takip ettiği saatlik ücretlerde aylık %0,1, yıllık ise %2,6'lık yükseliş var. Rakamsal olarak bakarsak ise ortalamada bir ABD'linin maaşı 26,71 Dolar'dan 26,75 Dolar'a yükseldi. Tarım dışı istihdamda önceki aylarda da yukarı revize var. Aralık / 2017 ve Ocak / 2018 dönemi için toplamda yukarı revize 54 bin kişi civarında.
 
ABD'de Tam İstihdam Tartışmaları Yeniden
Fed'in de toplantılarında gündem konularından biri olarak ABD'de tam istihdama yakın mıyız sorusu olmuştu. Son aylarda gelen rakamlar ve ortalamaların yükselişi gösteriyor ki ABD istihdam piyasası hala doygunluğa ulaşmış değil. Aşağıdaki grafikten takibi mümkün. Uzun süreli de bakacak olursak krizden önceki seviyelerin de üzerinde bir tarım dışı istihdam artışı yakalıyoruz. Bu da ABD'nin yeni bir büyüme çevrimine girdiğine ilişkin ilk kanıtlar fakat yeterli değil!

Ücretler Enflasyonu Desteklemeye Devam Ediyor
Piyasa açısından %0,1'lük ücret artışı özellikle Dolar cephesinde tatmin edici değil fakat enflasyonu destekleyecek bir yıllık artış trendi korunuyor. Özellikle manşet enflasyon üzerinde kalındığı sürece ücretlerdeki artış harcamaları desteklemeye devam edebilir. Aşağıdaki grafikten 2016 / 2017 ve 2018 ücret enflasyonlarını izlememiz mümkün. Kırmızı hat olan 2018 yılı merkezden ve diğer kesikli göstergeden ne kadar dışarıda olursa, ücretlerin o denli hızlı arttığına işaret ediyor.
 
Sonuç: Sonucun başta Dolar pozitif bir ortam yaratması olağan. Özellikle tarım dışı istihdamdaki şok gösteriyor ki ABD'de istihdam piyasası hala güçlü. Bu veriyi aslında ISM imalat ve hizmetler alt endeksindeki istihdam endeksi desteklemiyor. Bilindiği üzere ISM istihdam endeksleri tarım dışı tahmininde kullanılan ana değişkenler arasında yer alıyor. Piyasanın düşük beklentiye girmesinin sebebi biraz da bu taraf. Kısa bir sonuç yazacak olursak Fed'in 4 faiz artırımını dile gettiren bir piyasa ağırlığı kısa sürelik sessiz kalacaktır. ABD faizlerinde bir gerileme beklentisi olağan karşılanabilir. Dolar endeksi kaynaklı olarak Dolar/TL'de olası bir geri çekilme de sürpriz olmayabilir. Fakat büyük resimde hala ABD ekonomisinin güçlü olduğu mesajının tazelendiğini, enflasyonun geldiği seviyeleri hatırlatmak gerekiyor.
 


 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer allan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.