Coca-Cola İçecek bilanço analizi (Şeker Yatırım)

Coc a Cola İç ec ek 3Ç23’de konsolide 4.327mn TL net kar
aç ık lamıştır (3Ç22: 1.819mn TL net kar) (RT Piyasa Ort.
beklentisi: 3.543mn TL net kar, Şeker Y.: 3.934mn TL net kar).
Hem Türkiye hem de yurtdışı operasyonlardaki ünite kasa başına
gelirlerin artması, Türkiye operasyonlarından elde edilen güçlü
satış hacmi büyümesi & sıkı faaliyet giderleri yönetiminin faaliyet
karlılığını desteklemesiyle Şirket, 3Ç23’te yıllık %138 artışla
4.327mn TL net kar açıklamıştır. Faiz giderlerindeki yükseliş
nedeniyle net finansman giderlerinin artması (3Ç23: -727mn TL,
3Ç22: -355mn TL) ve yüksek dönem vergi giderleri (3Ç23:
1.285mn TL, 3Ç22: 566mn TL) ise 3Ç23’te net karı baskılayan
unsurlar olmuştur.
CCİ’in k onsolide satış hac mi 3Ç23’te yıllık %3,1 yükselişle 482mn
ünite kasa olarak gerçekleşmiştir. Şirket ’in gazlı içecekler
kategorisinde 3Ç23’te konsolide yıllık %1,8 büyüme meydana
gelmiş; kuvvetli seyreden enerji içeceği kategorisinin desteğiyle
gazsız içecekler kategorisinde geçen yılın aynı dönemine göre
yıllık %8,2’lik satış hacmi büyümesi elde edilmiştir. Su
kategorisinde ise geçen senenin düşük baz etkisiyle yıllık
%10,1’lik yükseliş kaydetmiştir. CCI’ın TR satış hac mi turizm
sezonunun pozitif etkisi ve hava sıcaklıklarının yüksek seyretmesi
sayesinde yıllık %12,1 artış göstererek 201mn ünite kasayla tüm
zamanların en iyi 3Ç performansını yakalamıştır . TR
operasyonlarında küçük paketlerin toplam paketlerin içerisindeki
payı ise 3Ç23 itibariyle 98 baz puan düşüş göstererek %31,6 olarak
gerçekleşmiştir. Şirk et’in uluslararası operasy onları ise 3Ç23’te
yıllık %2,5’lik daralma kaydederek 282mn ünite kasa olarak
gerçeklemiştir. 3Ç23’te Pakistan’daki makroekonomik zorlukların
devam etmesinden ötürü CCI ’ın Pakistan operasyonu satış hacmi
yıllık %19,0’luk daralma kaydetmiştir. Kazakistan operasyonları
satış hacmi de FMCG sektöründeki artan fiyat rekabetinden
olumsuz etkilenerek yıllık %11,4 düşüş göstermiştir. Özbekistan
ve Irak operasyonlarının satış hacimleri ise 3Ç23’te sırasıyla yıllık
%26,7’lik ve %19,7’lik hacim büyümesi kaydetmişlerdir.
Şirket’in 3Ç23’te konsolide net satış gelirleri yıllık %82,3’lük
artışla 31.734mn TL’ye yükselirken (Piyasa: 31.710mn TL; Şeker
Y.: 31.017mn TL), konsolide FAVÖK rakamı 3Ç23’te 7.655mn TL
seviyesinde gerçekleşmiştir (Piyasa: 7.179mn TL; Şeker Y.:
7.293mn TL). Net satış gelirlerindek i artış; başarılı fiyatlandırma
stratejisi, TR operasyonlarında güçlü satış büyümesinin pozitif
desteği, ünite kasa başına net satış gelirindeki artış ve
uluslararası operasyonlardaki kur çevrim farkının olumlu
etkisinden kaynaklanmaktadır. Şirket’in konsolide brüt kar marjı
TR satış hacmindeki yükseliş, disiplinli fiyat artışları ve başarılı
maliyet yönetimi sayesinde yıllık 3.8 yp yükseliş göstererek
3Ç22’deki %33,8’den 3Ç23’te %37,6’a yükselmiştir. CCİ ’in
3Ç23’te konsolide FAVÖK rakamı ise %105,3’lük yükselişle
7.655mn TL’ye ulaşmıştır. Konsolide FAVÖK marjı ise sıkı maliye t
yönetiminin olumlu etkisiyle güçlü seyreden FVÖK karı sayesinde
3Ç23’te yıllık 2.7 yp yükselerek %24,1 olarak gerçekleşmiştir .

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.