Doğuş Otomotiv 2Ç20 Kar Analizi 200820 (İş Yatırım)

2Ç20 net kar rakamı piyasa beklentisinin üzerinde Doğuş Otomotiv 2Ç20'de bizim 104 milyon TL net kar tahminimizle uyumlu, ancak piyasanın 91 milyon TL beklentisinin üzerinde yıllık bazda dört katından fazla artış göstererek 105 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Satış hacmindeki büyüme ve sıkı gider yönetiminin sonucu artan operasyonel marjlar ile birlikte faiz giderlerindeki ve kur farkı giderlerindeki düşüşün neden olduğu finansman giderlerindeki gerileme 2Ç20'deki net kar büyümesinin ana nedenleri olarak öne çıkıyor.
Tavsiyemizi TUT'a indiriyoruz DOAS için hisse başına 18.15TL hedef fiyatımız sınırlı getiriye işaret ettiğinden tavisyemizi AL'dan TUT'a çekiyoruz. İthalatçı olarak sadece yurtiçi pazar koşullarına gebe olan Doğuş Otomotiv'in operasyonları için €/TL kurundaki oynaklık ve artan faiz oranlarının risk oluşturduğunu düşünüyoruz



İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.