Enflasyon analizi (Oyak Yatırım)

Enflasyon %70’e ulaştı
Yılsonu beklentilerinde yukarı yönlü risk… Nisan’da TÜFE enflasyonu %7,25 ile %5,6’lık piyasa
beklentisi ve %4,7 düzeyindeki bizim beklentimizin oldukça üzerinde gerçekleşti. Buna göre, yıllık
enflasyon %61,1'den %70,0'e yükseldi. Enflasyondaki artışta gıda fiyatlarının yüksek seyri, enerji ve
hammadde fiyatlarında devam eden artışlardan kaynaklanan arz enflasyonu, devam eden kur
geçişkenliği ve talep koşullarının halen canlı seyretmesi etkili oldu. Gıda ve enerji yine enflasyonun en
önemli tetikleyicisi olurken gıda ve enerji ile içecek, tütün ve altının hariç tutulduğu çekirdek enflasyon
da yükselmeye devam etti. B ve C endekslerine göre çekirdek enflasyon sırasıyla %51,3'ten %57,2'e
ve %48,4'ten %52,4'e yükseldi. Enflasyondaki artış hızı TCMB’nin Mayıs ayında görülmesini beklediği
%70’in biraz üzerindeki tepe noktasının daha yukarıda gerçekleşmesine neden olacak gibi görünüyor.
Bizim beklentimiz, Rusya-Ukrayna savaşının devam edeceği varsayımı altında Fed’in de sıkılaştırmaya
başlayacak olması dolayısıyla enflasyon üzerindeki risklerin devam etmesi ve yıl içerisinde tepe
noktasının Eylül-Ekim aylarında görülmesi. Bu da %50 üzerindeki yılsonu enflasyonu beklentimiz
üzerinde yukarı yönlü risk oluşturuyor.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.