Fed bilanço küçültmesi ve bugün (AK Yatırım)

Fed tutanakları yayımlandı. Yeni bir dönemin başlangıcının ilk sinyalleri verildi. "Bilanço küçültme" sürecinin yıl sonuna doğru başlayabileceği belirtildi. Açıklamanın detaylarında 4,5 trilyon dolarlık tahvil portföyünde vadesi gelecek ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin (Mortgage Backed Securities-MBS) yenilenmeyeceği anlaşılıyor. Buna ilaveten tahvil portföyünden elde edilen kupon ödemeleri yeniden yatırıma tabi tutulmayacak (yani bu nakitlerle yeni tahvil alımına gidilmeyecek). Bilanço küçültme stratejisi çok agresif değil ve piyasa dostu bir strateji olarak nitelendirilebilir. Tutanaklar sonrasında S&P500 hafif satıcılı seyretti ve 2350'de kapandı. Ons altın ve Euro/Dolar ilk etapta gördükleri satış baskısını sindirdiler. Burada Fed yetkilileri sürecin başlaması için iki yol izleyebilir:

" ABD verileri olumlu seyrini devam ettirir ve sene sonuna kadar 2 faiz artırımı daha yapılır. Senenin son aylarında vadesi gelen tahviller yenilenmeyerek 2008 yılından bu yana piyasaya verilen likidite azaltılmaya başlanır.
" Faiz oranlarının belirli bir seviyeye ulaşması beklenmez. ABD ekonomisinin koşulları göz önüne alınarak likidite çekilmesi sürecine başlanır. Yellen'ın da desteklediği bu senaryo sürecin hızlanmasına yol açabilir.
Tutanaklarda Trump politikalarına ilişkin tahminler de yer aldı. Burada üyelerin bir çoğu mali genişlemeye dair reformların 2018 yılına kalabileceğine işaret ettiler.


AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktaddır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.