Günlük Bülten (A1 Capital)

Yurtdışı endekslerde neler oluyor?
Enflasyonun yavaşladığına dair işaretler ve FED’in 2023'ün sonlarında güvercin
bir dönüş yapması, hisse senetlerinin yükselişini hızlandırdı ve S&P 500'ün yıllık
%24'lük bir kazanca ulaşmasını sağladı. Son günlerde, yapay zekanın iş
potansiyeline ilişkin iyimserliğin körüklediği çip stoklarındaki yükseliş, endeksi
daha da yükseltti.
Hisse senetleri tarihi boyunca düşüşten çok yükselme eğiliminde olduğundan,
S&P 500 1950'den bu yana kabaca %85 oranında boğa piyasasında yer aldı.
Endeks, altı boğa piyasasında ortalama %260 civarında bir artış kaydetti ki
bunlar son kırk yılda meydana geldi.
Tarih aynı zamanda hisse senetlerini rekora taşıyan ivmenin genellikle uzun
vadede devam etme eğiliminde olduğunu da gösteriyor. Clearbridge
Investments'ın verileri, S&P 500'ün bir yıldan uzun bir süre sonra ilk kez tüm
zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı önceki 14 vakanın 13'ünde yükselişin
önümüzdeki 12 ay boyunca devam ettiğini ve ortalama %13,9 getiri sağladığını
gösterdi.
S&P 500'ün n Ekim 2022'den bu yana yükselişi, aralarında Microsoft, Tesla ve
Google'ın ana şirketi Alphabet'in de bulunduğu Wall Street'in teknoloji devleri
tarafından yönlendirildi. S&P 500'deki ağır ağırlıkları göz önüne alındığında,
hisse senetleri endeksin 2023'teki toplam getirisinin %62,18'ini oluşturdu.
Sonuç olarak, S&P 500 teknoloji sektörü, S&P 500'ün Ekim 2022'deki en düşük
seviyesinden %70'ten fazla artış gösterdi. Meta Platformlar ve Netflix'e ev
sahipliği yapan iletişim hizmetleri sektörü neredeyse %60 arttı.
Hisse senetlerini güçlendiren bir diğer faktör de yapay zeka teknolojisine
duyulan heyecan oldu; bu heyecan, geçen yıl hisselerinin değerini üç katına
çıkardıktan sonra şu anda dünyanın en değerli çip üreticisi olan Nvidia gibi
şirketlere güçlü bir destek sağladı. Bu kazanımlar 2024'te de devam etti ve
Nvidia'nın hisseleri rekor seviyeye ulaştı.
Goldman Sachs'ın geçtiğimiz günlerde gönderdiği notta, küresel hedge
fonlarının ABD teknoloji hisse senetleri üzerinde olumlu bir dönüş yaptığı ve 18
Ocak'ta sona eren haftada iki ayın en hızlı temposuyla sektöre akın ettiği
görüldü. Hedge fonlarının artık teknoloji hisselerinde uzun pozisyonları var, bu
da hisse fiyatlarının artmasını bekledikleri anlamına geliyor.
Biraz da ECB… ABD'den farklı olarak Euro Bölgesi'ndeki ekonomik durum,
enflasyonun açıkça düştüğü, enflasyon ivmesinin zayıf göründüğü ve ekonomik
aktivitenin de endişe verici bir seyir izlediği göz önüne alındığında, faiz indirimi
bölgesine FED’den daha yakın. Bununla birlikte, ECB Yönetim Konseyi üyeleri
neredeyse hep bir ağızdan, ücret gelişmelerinin ise hala açık bir endişe kaynağı
olduğunu savunurken, baş ekonomist Lane bile, ücret verilerinin daha kapsamlı
bir resminin Haziran toplantısına kadar mevcut olmayacağını savunduğunu
görüyoruz.
Bu sinyaller ışığından şimdilik ECB'nin faiz indirimi için yılın ilk çeyreğinde kapıyı
açmaya hazır olmadığını Haziran toplantısında yapılacak ilk 25 baz puanlık faiz
indirimine ilişkin temel tahminimizi koruyoruz. Bundan sonra
Temmuz/Eylül/Ekim aylarında 25 baz puanlık indirimlerle toplamda 100 baz
puanlık kesinti öngörüyoruz. Eğer ekonomi açıkça aşağı yönlü bir sürpriz
yaparsa, ilk iki indirimlerin 50 baz puanlık hamlelerde olmasına da kapıyı
tamamen kapatmıyoruz.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.