Günlük Bülten(A1 Capital)

İndirim Zor
Haftanın ilk işlem günü yurt içerisinde Haziran ayı enflasyon verileri takip edildi.
TÜFE verisi piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşerek aylık %1.94 ve yıllık bazda
ise % 17.53 oranında artış kaydetti. TÜFE verisinin yanında çok daha önemli
gördüğümüz ÜFE tarafında da yükseliş hız kesmiyor. Piyasa beklentisi %40 seviyesine
yaklaşan bir ÜFE olmasına karşılık verinin aylık %4.01 ve yıllık bazda %42.89
seviyesinde artış kaydettiğini takip ettik. Bu veriler eşliğinde TÜFE iki yılın en yüksek
seviyesine yükselirken ÜFE-TÜFE makası ise tarihin en yüksek seviyesini görmüş
oldu.
Enflasyon verisi şüphesiz TCMB’nin politikasını belirleyen en önemli unsur. Mevcut
şartlarda özellikle ÜFE’de oluşan sert yükselişin devam ediyor oluşu TÜFE’de geri
çekilmeleri desteklemeyecek gibi gözüküyor. Bu durumda TCMB’nin faiz indirimi
hamlesine ilişkin beklentiler zayıflıyor. Hatırlatmak gerekirse; geçtiğimiz hafta yerli
yatırımcılar ile toplantı yapan TCBM, sıkı duruşun devamına ilişkin vurgu yapmış ve
Nisan Enflasyon Raporu tahmin patikasındaki belirgin düşüşün üçüncü çeyreğin
sonu, dördüncü çeyreğin başı gibi olacağını belirtmişti. Mevcut enflasyon verilerini
baz aldığımızda ve elektrik/doğal gaz zamlarını değerlendirmeye kattığımızda
TÜFE’de son çeyrekte TCMB’nin beklentisi doğrultusunda bir geri çekilmenin
oluşması zor görünüyor.
Tüm bu gelişmelere ek olarak FED’in gevşek para politikalarını revize etmeye yönelik
sözlü yönlendirmeleri ve gelişmekte olan ülkelerin sıkı para politikalarına ağırlık
vermeye başladığı bir ortamda TCMB’nin son çeyrekte faiz indirimine gideceğine
yönelik beklentilerin bir hayli azalması oldukça normal.
Küresel tarafta ise Haziran ayına ilişkin Euro Bölgesi hizmet PMI verileri takip edildi.
Verinin Mayıs ayına kıyasla Haziran ayında 55.2’den 58.3 seviyesine yükselerek 2007
yılından bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaşıldı.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.