TCMB'nin bugünkü PPK toplantısında, GLP faiz oranında 100 baz puanlık artış gerçekleştirmesini beklerken; faiz koridorunu %7,25-9,25 bandında bırakmasını bekliyoruz. Mevcut durumda TCMB fonlamasının tamamının gerçekleştiği GLP kanalıyla %12,25 seviyesinde seyreden ortalama fonlama maliyetindeki artışın boyutunu yeni fonlama kompozisyonu belirleyecek. GLP'de Kasım ayında gerçekleşen 25 baz puanlık artış öncesinde, toplam fonlamanın yaklaşık %10 civarı faiz koridorunun üst bandında, geri kalan kısmı ise GLP tarafında gerçekleşiyordu. Benzer fonlama kompozisyonunun oluşması durumunda, GLP'de yapılacak 100 baz puanlık artış sonucunda, faiz koridorunun sabit tutulması halinde, ortalama fonlama maliyetindeki artış 60 baz puan olacak ve fonlama oranını %12,85 seviyesine çekecektir.
2018'de faizlerin üç kez artırılması hedefi korunuyor. Dün sona eren FOMC toplantısında, faiz oranları beklendiği gibi 25 baz puan artırılarak %1,25-1,50 seviyesine yükseltilirken, 2018 yılında 3 kez daha 25'er baz puanlık faiz artırımı yapılacağı tahminine bağlı kalındı. Makroekonomik projeksiyonlarda ise; 2017 için büyüme tahmini %2,4'ten %2,5'e; 2018 için %2,1'den %2,5'e; 2019 için %2,0'den %2,1'e; 2020 için %1,8'den %2,0'ye yükseltirken, uzun dönem beklentisini %1,8'de korudu. 2017 için işsizlik oranı tahmini %4,3'ten %4,1'e; 2018 ve 2019 için %4,1'den %3,9'a; 2020 için %4,2'den %4,0'a aşağı yönlü revize ederken, uzun dönem tahminini %4,6 olarak korudu. PCE enflasyon beklentisini ise 2017 için %1,6'dan %1,7'ye yükseltirken, 2018 tahminini %1,9'da, 2019-2020 ve uzun dönem tahminini de %2,0'da korudu. Faiz cephesinde ise, Fed üyelerinin 2017 için faiz tahmini %1,4; 2018 için %2,1; 2019 için %2,7 olarak kalırken, 2020 tahmini %2,9'dan %3,1'e yükseldi ve uzun dönem için tahmin %2,8 olarak devam ettirildi. Fed Başkanı Yellen'in basın toplantısında vergi reformuna yönelik verdiği mesajlar öne çıktı. Yellen, ABD Kongresi'nde ele alınmakta olan vergi reform tasarılarının gelecek birkaç yıl için büyümme projeksiyonları yukarı yönlü revize edilirken hesaba katıldığını belirtti. Diğer taraftan, enflasyon ve faiz projeksiyonlarında herhangi bir etkisinin olmadığı gözleniyor. Yılın son FOMC toplantısında, 2018 yılı için büyüme ve istihdam tahminlerinin daha belirgin olarak güçlendirilirken, faiz ve enflasyon projeksiyonlarına dokunulmamasını küresel risk algısı açısından destekleyici buluyoruz.
ABD'de nihai vergi tasarısı üzerinde anlaşıldı. ABD Temsilciler Meclisi ve Senato'daki Cumhuriyetçiler vergi reform yasasının nihai versiyonu üzerinde anlaştılar ve en büyük yasama önceliklerinden biri olan vergi reformunun Noel'den önce tamamlanmasının yolunu açtılar. Basında yer alan haberlere göre, taraflar vergi reformunda bireysel gelir vergisi için üst sınırın %39,6'dan %37'ye indirilmesini kararlaştıırlarken, kurumlar verigisi %21'e çekilecek ve 2018'de yürürlüğe girecek
Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.halkyatirim.com.tr
* * *
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Günlük Bülteni (Halk Yatırım)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş