Haftalık Bülten (Gedik Yatırım)

Fed, çarşamba günü sona eren toplantısında piyasadaki beklentilerle uyumlu olarak 75 baz puan faiz artırımına gitti. 4. kez 75 baz puan faiz artırımına giden Fed'in 2022 yılında attığı faiz artırım adımları, Fed Başkanı Paul Volcker'ın enflasyonu kontrol altında almak için 1970 ve 1980'lerde yaptığı faiz artırımlarından bu yana en hızlı sıkılaşma döngüsüne işaret ediyor. Karar metninde enflasyonu dizginlemek için başlatılan agresif sıkılaşma sürecinin son aşamasına girildiğine yönelik yönlendirme dikkat çekti. Karar metninde devam eden faiz artışlarına zaman içinde yüzde 2'lik enflasyon hedefine dönmek için yeteri kadar sıkılaştırıcı bir seviye adına ihtiyaç duyulduğu da ifade edildi. Fed Başkanı Powell toplantı sonrasındaki konuşmasında, Fed'in politika eylemleri sonucu finansal koşulların önemli ölçüde sıkılaştığını ve konut gibi ekonominin faiz oranına en duyarlı sektörlerinde talep üzerindeki etkilerini gördüklerini ancak parasal kısıtlamanın özellikle enflasyon üzerindeki etkilerinin tam olarak görülmesinin zaman alacağını ifade etti. Powell, faiz oranlarının seviyesine ilişkin önemli bir belirsizlik olduğunu, bununla birlikte nihai faiz oranlarının önceden beklenenden daha yüksek olacağını belirtti. Faiz artış hızının yavaşlatılmasının bir sonraki toplantıda veya ondan sonraki toplantıda uygun olacağını söyleyen Powell, faiz artırımlarına ara vermeyi düşünmek için çok erken olduğunu vurguladı. Enflasyonun düşürülememesi halinde kalıcı olacağı konusunda uyaran Powell, yeterince sıkılaşmada başarısız olma veya para politikasında erken gevşeme hatasından kaçınmak istediklerini ifade etti. Toparlayacak olursak, Fed Başkanı Powell sıkılaşmanın ekonomi üzerindeki etkilerini takip ettiklerini, bununla birlikte enflasyondaki yüksek seyir nedeniyle faiz artırımlarının yavaşlayarak da olsa devam edeceği mesajını verdi. Faiz artırımlarına ara vermek için çok erken olduğuna ilişkin yapılan vurgu ve sıkılaşma sürecinde başarısız olarak enflasyonun kalıcı hale gelmesine ilişkin endişeler ön plana çıktı. Fed toplantısı ve Powell'ın mesajları sonrasında küresel risk iştahı zayıflama kaydetti. Cuma günü ise küresel hisse piyasalarında yeniden toparlanma çabası öne çıktı.
Yeni Haftada Ne Konuşacağız?
Küresel piyasalarda, kasım ayının ikinci haftası ABD'de enflasyon haftası olarak görülüyor. Fed'in faiz kararı ve ABD'de istihdam verilerinin geride kalmasıyla ekim ayına yönelik açıklanacak enflasyon merak konusu. Bu hafta açıklanması beklenen ABD enflasyonunun piyasalarda oynaklık yaratması beklenebilir. ABD'de beklentileri aşan tarım dışı istihdam verisine karşın işsizlik oranındaki artış, Fed'in faiz adımında yavaşlayabilme ihtimalini güçlendirince dolardaki gevşeme, emtialar ve borsalara alımları kısa soluklu da olsa desteklediği görülüyor. Bu nedenle bu haftaki ABD enflasyonu yine Fed ile ilgili beklentileri etkileyebileceğinden yakından izlenecektir. 01-02 Kasım tarihlerinde yapılan Fed toplantısı sonrasında Fed üyelerinden açıklamalar gelmeye devam ediyor. Bu haftada üyelerin konuşmaları olacaktır, piyasaya verecekleri mesajlar, volatiliteye neden olabilir. Piyasaların ana başlıklarına bakıldığında; Fed'in faiz artışı, Rusya-Ukrayna arasındaki gerilim, yüksek enflasyon rakamları, resesyon kaygısı olarak devam ediyor. Bu hafta içinde bu başlıkların piyasalarda risk iştahının seyri üzerinde belirleyici olması beklenebilir. Rusya-Ukrayna savaşı devam ederken, Rusya'nın sert tavrı dünyayı rahatsız ediyor. Geçtiğimiz hafta, Rusya'nın tahıl anlaşmasını askıya aldığını duyurması, kısa süreli tahıl krizine neden olmuş ve buğday fiyatlarının yükselmesine yol açmıştı. ABD ve AB'den yapılan çağrılara Rusya tepkisiz kaldı. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın Rusya Devlet Başkanı Putin ile görüşmesi sonrasında yeniden anlaşmaya vardılar. Tahıl krizi sona erdi ve emtia fiyatlarındaki oynaklığında azaldığı görüldü. Bunun gibi riskler savaş devam ettiği sürece var olacaktır. Bu da risk iştahını baskılamaya devam edebilir. Bu nedenle, bu hafta içinde siyasi gelişmeler takip edilmeli. Avrupa Merkez Bankasının(ECB) kasım ayında toplantısı bulunmuyor. Aralık ayı toplantısı için ECB'den faiz artışı bekleyen piyasalar, ECB kanadından gelen açıklamalara odaklanmış durumda. En son ECB Başkanı Lagarde yaptığı bir açıklamasında, enflasyonun daha da yükselmesi halinde para politikasını daha hızlı sıkılaştırmaya hazır olduklarını belirtti. ECB üyelerinden de, buna benzer açıklamalar geliyor. Bu beklentiler daha da güçlenirse, aralık ayı için daha net bir görünüm oluşabilir. Yurt içinde, Türkiye'den açıklanacak işsizlik oranı, sanayi üretimi ve cari işlemler dengesi takip edilecek. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın yurt dışı temasları sürüyor. O taraftan gelecek açıklamalar, izlenebilir.
Teknik Takibimizde Olan Hisseler
Bu hafta teknik takibimizdeki hisseler: BIMAS, SISE, SOKM, TOASO
 
 

 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.