Haftalık Bülten (Gedik Yatırım)

Fed, Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) önceki hafta gerçekleşen aralık ayı toplantılarında 50 baz puan faiz artırımına giderken, Fed Başkanı Powell ve ECB Başkanı Lagarde’ın şahin tondaki açıklamaları öne çıktı. Hatırlanacak olursa, ABD’de ekim ve kasım ayı enflasyon rakamlarında zirvelerden gerilemenin başlamasıyla Fed’e ilişkin agresif sıkılaşma endişeleri yatışmış ve piyasalarda iyimserlik öne çıkmıştı. Piyasalar iyimser bir yaklaşımla 2023 yılının ikinci yarısında Fed’in faiz indirimlerine başlayabileceğini değerlendirirken, küresel hisse piyasalarında ekim ortalarından aralık ayına kadar güçlü yükselişler yaşanmıştı. Ancak Fed Başkanı Powell’ın aralık toplantısının ardından yaptığı konuşmada 2023 yılında faiz indirimlerinin olmayacağına dair mesajları ve faiz artırımlarının devam edeceğine dair mesajları risk iştahı ve piyasalar üzerinde baskı oluşturdu. Geçen hafta içerisinde Japonya Merkez Bankası (BoJ) faiz oranlarında bir değişime gitmezken, 10 yıl vadeli Japon devlet tahvili için getiri bandını 25 baz puandan 50 baz puana yükseltti. Japonya Merkez Bankası Başkanı Haruhiko Kuroda getiri bandında daha fazla bir genişlemeye gerek olmadığını, bu hamlenin bir faiz artışı anlamına gelmediğini söyledi. BoJ’un sürpriz hamlesi geçen hafta içerisinde ilk fiyatlamalarda piyasalar üzerinde baskı oluşturdu. Fed üyelerinden son günlerde gelen açıklamalardaki şahin tonda dikkat çekiyor. New York Fed Başkanı John Williams sıkı istihdam piyasası ve diğer bazı faktörlerin fiyat baskılarını artıracağı uyarısı yaparak bir süre daha faiz artırmak gerekeceğini söyledi. Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester enflasyonu kontrol altına almak için daha gidecek yolları olduğunu ve ulaşılacak tavan faiz seviyesinin meslektaşlarının öngördüğünden biraz daha yukarıda olduğunu belirtti. ABD’de perşembe günü 2022/3Ç büyüme rakamının son okumasında %2,9’dan %3,2’ye revize edilmesi ve haftalık işsizlik başvurularının tarihi düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmesi, Fed’in şahin duruşunu sürdüreceği ve 2023 yılında faiz indirimlerinin gündeme gelmeyeceğine dair beklentileri güçlendirdi. Bu beklentilerin pekişmesi risk iştahı üzerinde baskının devam etmesine yol açtı. Toparlayacak olursak, ekim ve kasım ayındaki toparlanmanın ardından merkez bankalarının devam eden faiz artırımları ve resesyon endişeleri gibi gündemdeki ana risk başlıklarına bağlı olarak küresel hisse piyasalarında aralık ayında satıcılı bir fiyatlama öne çıktı.
Yeni Haftada Ne Konuşacağız?
Küresel piyasalarda yılın son haftası veri takvimi açısından sakin gözüküyor. Haftanın ilk işlem gününde, yurt dışı piyasalarda Noel sebebiyle tatiller bulunuyor. Bu hafta için yurt dışı borsalarda, işlem hacmi zayıf ve yatay seyirler izlenebilir. Aralık ayının ilk iki haftası oldukça hareketli geçmişti. Majör merkez bankalarının faiz kararları ve gelecek seneye dair faiz artış hızlarını yavaşlatacaklarına yönelik sinyaller, piyasalara moral vermişti. Ancak son dönemdeki açıklamalar, enflasyonun seyri, bir süre daha özellikle Fed'in faiz artışlarına devam edeceğini gösteriyor. Bu durumda, piyasaların kafasını karıştırdığı gibi fiyatlamalar üzerinde de oynaklığa yol açabiliyor. Bu hafta için ABD'de ikincil düzey veriler takip edilecek. Hafta içerisinde ise Fed üyelerinden konuşmalar olabilir. Üyelerin faiz konusuna yönelik açıklamaları, gelecek seneye dair beklentileri etkileyebilir. Avrupa Birliği, Rusya'ya uyguladığı ambargo sebebiyle Rusya kanadından açıklamalar geliyor. En son, Rusya Başbakan Yardımcısı Novak, AB'nin Rusya'ya getirdiği yasağın rafineri veriminde düşüşe yol açması halinde Rusya'nın ham petrol ihracatının artırabileceğini belirtti. Devam eden Ukrayna-Rusya savaşı ve Rusya'ya yönelik uygulanan ambargolara rağmen Rusya'nın sert tavrı sürüyor. Rusya'dan gelen açıklamalar özellikle enerji fiyatları üzerinde zaman zaman baskıya neden olabiliyor. Bu hafta içinde bu konu yakından izlenebilir. Çin'den açılma haberleri gelirken, bir yanda da vaka sayılarında artışında sürdüğü görülüyor. Piyasa bu konuda da tedirgin olunca, Asya piyasaları üzerinde satışlara neden olduğu gözlemleniyor. Bu haftada Çin'deki gelişmeleri takip etmek gerekebilir. Avrupa bölgesinde bu hafta için açıklanacak önemli bir majör veri görülmüyor. Yurt içinde, geçtiğimiz hafta yapılan TCMB faiz kararı toplantısının özeti yayınlanacak. 26 Aralık Pazartesi günü, Kabine toplantısının yapılması bekleniyor. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, hafta sonu Karadeniz gazı ile ilgili yeni müjdeyi pazartesi günü paylaşacaklarını belirtmişti. 26 Aralık Pazartesi günü Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın açıklamaları takip edilebilir. Cumhurbaşkanının yurt dışı temasları da sürüyor.
Teknik Takibimizde Olan Hisseler
Bu hafta teknik takibimizdeki hisseler: KORDS, SELEC, TCELL, TUPRS

 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.