Beklenmedik ölçüde faiz indiriminin ardından Borsa’da başlayan ralli bir yerde enflasyon rallisi olarak adlandırıldı. Aslında piyasa haksız değil. Çünkü ilerleyen çeyreklerde hem kur etkisi hem de enflasyon Şirket cirolarında ciddi büyümeler getirecek. Bu dönemde maliyet yönetimini iyi yapan şirketlerde hisse başı kar rakamları artacak. Bu durum fiyatlarını yükseltecek ve Borsa yükselecek. Tabi nominal bazda bir yükselişten bahsediyorum. Reel bazda ya da dolar bazında bazı şirketler yatırımcısına ciddi getiriler sağlayacak bazıları ise geride kalacak. Bir diğer etki ise piyasalarda daha ne kadar ucuzlayabiliriz zaten dayağın büyük kısmını yedik psikolojisi oldu denilebilir.
Hareketin BIST30 hisselerinde öncelikli olarak yaşanması aslında doğal. Faiz indiriminden bankaların net faiz marjlarında artış beklenirken, maliyet yönetimini iyi yapan şirketlerin genelde sektöründe lider markalar olması gelecekteki kar beklentilerini yükseltiyor. Bu nedenle Borsa’daki yükselişin ilk başta bu hisselerde gördük. İlerleyen dönemde orta ve küçük ölçekli hisselere de sıçrayacaktır. Tabii bilançosu güçlü ve iyi yönetilen şirketler için geçerli.
Kabine Toplantısı ve 10 Büyükelçi
Türk piyasaları için kısa haftaya girerken 10 AB ülkesinin büyükelçilerini istenmeyen adam ilan ederek başlıyoruz. Henüz bu ülkelere resmi bir bildirim gitmiş değil. Bu ülkelerden henüz bir açıklamada gelmiş değil. Sadece Norveç ve Yeni Zelanda’dan açıklamalar geldi ancak sert bir ton olmadı. İçeride ekonomik dalgalanma yaşarken dışarıda dış ilişkilerde de dalgalı bir dönem TL varlıklar için iyi olmayabilir.
Bu konuda yarınki Kabine toplantısı ön plana çıkıyor. Ana günden maddesi Koronovirüs olan toplantıda 10 büyükelçi konusun da görüşülmesi bekleniyor. Pazar günü akşam saatlerinde Reuters Haber Ajansında yayınlanan bir haberde ay sonundaki G-20 liderler zirvesi toplantısına gergin bir ortamda gitmemek için Kabine toplantısı sonrasında yumuşama sinyalleri gelebilir şeklinde bir iddia ortaya atıldı. Cumhurbaşkanı’nın toplantı sonrasında yapacağı açıklamalar önemli oldu. Bu piyasaları elbette ister istemez bekle gör stratejisine itebilir. Özellikle %5 yükselişle haftayı kapatan Borsa için bu mantıklı görünüyor. Yumuşama olmaması durumunda önümüzdeki 3-6 aylık süreçte faizlerde düşüşün ve dolardaki yükselişin devam ettiği ve dış ilişkilerde sürekli gerginliklerin olduğu bir dönem görebiliriz. Bu durum hepimizi yoracaktır.
Perşembe günkü Enflasyon Raporunda yukarı yönlü revizyonlar bekleniyor. Bu sürpriz değil, ancak revizyonun şiddeti daha önemli olabilir. Son alınan kararların ekonomik zemine oturtulmasının mümkün olmadığı şu günlerde Enflasyon raporu piyasalar tarafından ne kadar dikkate alınacak izleyeceğiz. Ancak Yurtiçi piyasalar için en önemli konu AB ve ABD ile ilişkiler olacak görünüyor.
Dışarıda ise Cuma günü Euro Bölgesi TÜFE verisi ve ABD Kişisel Gelir ve Harcama verilerini izleyeceğiz. Ayrıca Kovid-19 ile ilgili gelişmeler gündemde ağırlığını korumaya devam edecek.
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
tuncaytursucu@yahoo.com
www.tuncaytursucu.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Haftalık Piyasa Bülteni (Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş