KORDS 2Ç21 Finansal Değerlendirme Raporu (İnfo Yatırım)

Beklentilerin Üzerinde Sonuçlar
Kordsa ikinci çeyrekte 144 milyon TL’lik piyasa beklentisinin %72 üzerinde
225 milyon TL net kar açıklayarak 2021 1. Çeyrek’e göre %70 büyüme
gösterirken 2020 1. Yarıya göre baz yılı etkisi ile %382 büyüme
kaydetmiştir. FAVÖK ise 276 milyon TL olan piyasa beklentisinin %42
üzerinde 393 milyon TL olarak gerçekleşti.
Toplam finansal borç 1. Çeyrek’e göre artış göstermezken 2020 2. Çeyrek’e
göre 266 milyon TL azalma göstererek 3.124 milyon TL seviyesine gelmiştir.
2021. 1 Çeyrek’e göre artan üretim ve satıl hızına paralel şekilde, genel
yönetim giderlerinde 2021 2. Çeyrek’te 13,6 milyon TL, pazarlama satış
giderlerinde 13,5 milyon TL artış gözlenmektedir.
Kordsa Brezilya Vergi Davası Geliri ve Üretim Teşvikler
Kordsa Brezilya’nın 2003’ten günümüze kadar devam eden çifte
vergilendirmeye yönelik davalar olumlu sonuçlanmasına ilişkin 2021 2.
Çeyrek’te önceki çeyreklerde bulunmayan 80,6 milyon TL’lik tek seferlik
geliri bulunmaktadır. 2021 1. Çeyrek’e göre net gelirdeki artışa etkisi büyük
olmuştur.
Üretim teşvik geliri, Grup’un Brezilya’daki bağlı ortaklığının o ülkedeki
tesislerinde üretip yine kendi ülkesinde sattığı mamuller üzerindeki
indirim konusu yaptığı satış vergilerinden oluşan vergi iadesi gelirini ifade
etmektedir. 2021. 2. Çeyrekte bu rakam artan üretime bağlı olarak 5 milyon
TL artış göstermiştir.
Tek seferlik gelirlerin etkisi olsa da olumlu ve beklentilerin üzerinde gelen
bilançonun orta ve uzun vadede hisse fiyatlamasına olumlu etki
yaratmasını düşünüyoruz.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.