Model Portföy Güncelleme(Yapı Kredi Yatırım)

Arçelik'i Model Portföyümüzden giriş yaptığı tarih olan 10 Ocak 2022'den beri BIST-100'ün %13 üzerinde sağladığı getiri sonrası çıkarıyoruz. Şirketin yakın dönemde operasyonları açısından daha zorlu bir döneme girdiğini düşünüyoruz. 2Ç22 finansallarında, çoklukla girdi maliyetlerindeki ve faaliyet giderlerindeki artış kaynaklı VAFÖK marjında görmeyi beklediğimiz çeyreklik bazda 3,2 puanlık marj baskısı, yılın ikinci yarısında, EUR'nun USD karşısındaki değer kaybıyla devam edecektir. Arçelik için yeni makro ve operasyonel varsayımlarımız ışığında hedef fiyatımızı ve önerimizi gözden geçiriyoruz. Bu aşamada Arçelik için uzun vadede yurt dışı operasyonlarının toplam içindeki artan payını ve hisse geri alım programını olumlu bulmaya devam etsek de yakın vadeli dönemde özellikle EUR/USD kurunun seyri, artan hammadde maliyet yükü ve faaliyet giderleri nedeniyle daha zorlu bir görünüm olduğunu düşünüyoruz.

Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.