Pegasus 2Ç21 Kar Analizi (İş Yatırım)

2Ç21 sonuçları beklentilerden biraz daha iyi Pegasus Hava Yolları 2Ç21’de bizim 696 milyon TL net zarar, piyasanın 737 milyon TL net zarar beklentisinden biraz daha düşük 662 milyon TL (65 milyon €) net zarar rakamı açıkladı. Şirket 2Ç20’de 927 milyon TL (120 milyon €) net zarar ve 2Ç19’da ise 324 milyon TL (59 milyon €) net kar rakamı açıklamıştı. Pegasus Hava Yolları 2Ç20’deki 151 milyon TL’ye (22 milyon €) ve 2Ç19’deki 2.63 milyar TL’ye (407 milyon €) kıyasla 2Ç21’de beklentilerin biraz üzerinde 1.55 milyar TL (155 milyon €) satış geliri elde etti. Şirket 2Ç21’de hem bizim 24 milyon TL, hem de piyasanın 15 milyon TL’lik beklentisinin üzerinde 139 milyon TL (14 milyon €) FAVÖK rakamı kaydetti. Pegasus 2Ç20’de negatif 119 milyon TL (negatif 14 milyon €) ve 2Ç19’de 796 milyon TL (131 milyon €) FAVÖK rakamı elde etmişti. 2Ç20’de Covid-19 salgının ortaya çıkması yolcu talebine olumsuz etkilediğinden hava yolları filolarının çoğunu yere indirdi. Bu nedenle 2Ç21 sonuçlarını 2Ç20 yerine 2Ç19 ile karşılaştırmanın daha anlamlı olacağına inanıyoruz. Beklentilerden biraz daha iyi 2Ç21 sonuçları açıklayan Pegasus Hava Yollarına piyasa tepkisinin sınırlı olumlu olabileceğini düşünüyoruz.
2021 görünüm Şirket yönetimi salgının seyrine göre değişmekle birlikte baz senaryosunda 2019’un aynı dönemine kıyasla AKK üretiminde 3Ç21’de %90’ına, 4Ç21’de %80-%85’ine ve 2021 tümünde ise %70-%75 seviyesine ulaşacağını öngörüyor. Pegasus 2021 yakıt tüketiminin %61’ini US$53-US$62 Brent fiyatı ile kontrata bağladığını belirtti.



İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.