Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,32 artışla başlayan BİST100 Endeksi, seans içinde 1.332-1.348 bandında işlem gördü ve kapanışta %0,75 primle 1.340 seviyesinden günü kapattı. Bankacılık Endeksi seansı %0,28, Sınai Endeks %1,33 artıda tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 30 baz puan artarak %14,69 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 9 baz puan artarak %13,17 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,939'dan işlem görüyor. Dolar/TL paritesi, 7,79-7,85 bandından, Euro/TL 9,44-9,52 bandından işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 357,6 seviyesinden işlem görüyor.

ABD Hisse Senetleri Seansa negatif başlarken, kapanışta Dow Jones Endeksi %0,35 artışla 30.174 puana, S&P500 Endeksi %0,28 artışla 3.702 puana, Nasdaq Endeksi %0,50 artışla 12.583 puana yükseldi. Avrupa Borsaları karışık bir seyir izledi.

EPDK, Resmi Gazete'de yayımlanan kararında 2021-2025 döneminde halka arz edilecek elektrik dağıtım şirketleri için genel kalite indikatörünün %1 olarak uygulanmasına karar verildi. Bu durum şirketlerin kasasına daha çok nakit girmesine olanak sağlayacak.

BDDK'nın yayımladığı duyuruya göre 100 bin dolar üzeri döviz ve 100 gram üzeri altın işlemlerinde uygulanan bir iş günü süreli valör uygulamasını kaldırdı.

BDDK, pandemi sürecinde destek olmak amacıyla getirdiği bazı düzenlemelerin tarihini 31 Aralık 2020'den 30 Haziran 2021'e uzattı. Kredi ödemelerinde esneklik tanınması, kart borçlarındaki ötelemeler ve yeniden yapılandırılmış kredilerin geri ödenmesi başlıkları ön plana çıkıyor.

ABD'de Temsilciler Meclisi Türkiye'ye yaptırım öngören savunma yasasını onayladı. Tasarıda Türkiye'ye S-400 dolayısıyla yaptırım öngören bir bölüm de yer aldı.

Kredi Garanti Fonu, KOBİ'lerin 1 yıl ödemesiz, 60 aya kadar vadeyle yararlanabileceği kredi destek paketi hazırladı. Kredilerin faizi piyasa şartlarına bağlı olarak bankalar tarafından belirlenecek.

Hazine iki yılın ardından Kasım'da tekrar başladığı uzun vadeli tahvil ihraçlarına yenisini ekledi. Hazine'nin 10 yıllık tahvil ihracında 2,77 milyar TL'lik teklife karşı 1,54 milyar TL'lik satış gerçekleşti.

Euro bölgesi, ihracat rakamlarındaki toparlanmanın öncülüğünde bir önceki çeyreğe göre %12,5 büyüme kaydederken bir önceki yıla göre %4,3 daraldı.

Almanya'da ZEW ekonomik beklentiler endeksi yılın son ayında 39 puandan 55 puan seviyesine yükselerek 46 puanlık beklentiyi aştı. Cari koşullar endeksi aynı dönemde -64.3 puandan -66.5 puana geriledi. (Beklenti: -66)

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,28 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,82, Euro/TL 9,49, Euro/Dolar paritesi 1,2129, Dolar Endeksi 90,82, Brent tipi petrol varil başına 48,70 dolardan işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında negatif ağırlıklı bir görünüm sergiliyor. Altının onsu 1.861 dolardan, gramı 467,78 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Çin'de tüketici fiyat endeksi, Almanya'da dış ticaret dengesi ve cari işlemler dengesi, OECD işsizlik oranı, ABD'de toptan stoklar ve Doe petrol stokları verileri ön plana çıkmaktadır.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,33x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %21,1 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. . Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, yılın ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde bıraktı. Naci Ağbal'ın göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltildi.

Kasım ayında %2,30 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Aralık ayında %0,74, Ocak ayında %1,28, 2020 yılı sonunda %12,47 ve 12 ay sonrasında %10,77 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,89, 12 ay sonrasında ise 8,41 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 30,9 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%0,6 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,49, 3 ay sonrasında %14,67, 6 ay sonrasında %13,98 ve 12 ay sonrasında ise %12,29 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,69 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Aksa Enerji Üretim A.Ş. (AKSEN; Haberin etkisi: Nötr)
Şirketin %100 oranındaki bağlı ortaklığı "Aksa Aksen Enerji Ticareti A.Ş.", ithalatçı tarafıyla imzaladığı anlaşma kapsamında, Türkiye-Irak enerji iletim hattı üzerinden Irak'a 150 MW kapasiteye kadar elektrik enerjisi ihracatı yapmak amacıyla EPDK'ya başvuruda bulunmuştu. Bahsi geçen başvuru EPDK tarafından onaylanmış ve akabinde TEİAŞ ile enterkonneksiyon hattı kullanım anlaşması imzalanmıştır. Enerji ihracatı faaliyetlerinin kısa zaman içinde başlaması planlanmaktadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4521/piyasalara-analitik-bakis-09.12.2020.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.