Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve 1.556,7 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, %0,20 artışla 1.547,1 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,25 değer kaybederken, Sınai Endeks %0,29 yükseldi. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %14,77 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 9 baz puan azalarak %12,93 seviyesine geriledi. Dün 7,07 seviyesinden güne başlayan Dolar/TL, gün içinde 7,03 seviyesine gevşerken, Euro /TL ise 8,53-8,60 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 290,8 seviyesinden işlem görüyor.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre 2020 yılı Kasım döneminde işsizlik, geçen yılın aynı dönemine göre 0,4 puanlık azalış ile %12,9 seviyesinde gerçekleşti. Tarım dışı işsizlik oranı %14,8 ve genç nüfusta işsizlik oranı %25,4 oldu.

Sağlık Bakanı Koca, Türkiye'nin yaklaşık 15 milyon doz aşıyı temin ettiğini ve toplamda 100 milyon dozdan fazla aşı için anlaşmalarını tamamladığını belirtti.

ABD hisse senedi piyasaları, beklenenden iyi gelen şirket bilançolarının etkisiyle güne pozitif başlarken günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,20 artışla 31.438 puana yükselirken, S&P500 Endeksi %0,03 azalışla 3.910 puana ve Nasdaq Endeksi %0,25 kayıpla 13.973 puana geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,145 seviyesine yükseldi. Avrupa Borsaları, vaka sayılarındaki düşüşe rağmen Almanya'daki önlemlerin 14 Mart'a kadar uzatılabileceğine ilişkin haberlerin endişeleri artırmasıyla düşüşle kapandı.

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Powell, bir etkinlikte yaptığı konuşmada "ABD'de istihdam piyasası güçlü olmaktan oldukça uzak. İşgücü piyasasında tam iyileşme için daha fazla mali destek gerek" ifadelerini kullandı. Fed’in, istihdam ve enflasyon hedeflerine ulaşana kadar destekleyici olmayı sürdüreceğini ve varlık alımlarının ekonomide kayda değer iyileşme görülene kadar aynı hızda devam edeceğini dile getirdi.

Beyaz Saray, ABD Başkanı Biden ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping'in telefonda görüştüğünü açıkladı. Görüşmede Biden'ın, Sincan'dan Hong Kong'a ve Pekin'in ekonomik uygulamalarına kadar birçok başlıkta endişelerini dile getirdiği bildirildi.

ABD’de tüketici fiyat endeksi ocakta beklentiye paralel aylık %0,3, yıllık %1,4 artış gösterdi. ABD’de toptan eşya stokları, aralıkta bir önceki aya göre %0,3 artarak 651,5 milyar dolar oldu. Yıllık bazda ise %1,6 azaldı.

Almanya tüketici fiyat endeksi ocak ayında beklentilere paralel aylık %0,8, yıllık %1 arttı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarının çoğu kapalı. Dow Jones vadeli endeksi %0,17 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,0555, Euro/TL 8,5711 seviyelerinden işlem görüyor. Gelişmekte olan para birimleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Dolar endeksi 90,37 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,21 sınırının üzerindeki hareketine devam ediyor. Brent tipi petrol varil başına 61,15 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.836,8 dolardan, gramı ise 416,5 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD’de işsizlik başvuruları takip edilecek. Ayrıca Çin Shanghai Borsası ‘Yeni Yıl’ ve Japonya Tokyo Borsası ‘Ulusal Kurtuluş Günü’ nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
12,68x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %35,7 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Ocak ayında %1,68 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Şubat ayında %1,35, Mart ayında %0,69, 2021 yılı sonunda %11,15 ve 12 ay sonrasında %10,53 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,09, 12 ay sonrasında ise 8,16 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,0 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %3,9 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17, 3 ay sonrasında %17, 6 ay sonrasında %15,92 ve 12 ay sonrasında ise %13,28 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,77 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,3 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4643/piyasalara-analitik-bakis-11.02.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.