Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
ABD Başkanı Trump’ın, geçen hafta Çinli telekomünikasyon şirketi Huawe’yi kara listeye aldığını açıklamasının ardından dün Google, Huawei ile olan ilişkilerini askıya aldığını ve bu kapsamda Huawei ile donanım, yazılım ve teknik hizmetler alanında iş yapmayı bırakacağını duyurdu. Bu gelişmelerin ardından ABD hisse senetleri piyasalarında satıcılı bir seyir izlenirken, Dow Jones Endeksi %0,33 azalışla 25.680 puana, S&P 500 Endeksi %0,67 düşüşle 2.840 puana ve Nasdaq Endeksi %1,46 kayıpla 7.702 puana geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,417 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 98 sınırının üzerinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1150 seviyesine geriledi. Brent tipi petrolün varili 72,2 dolardan alıcı buluyor.

Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan BİST100 Endeksi 86.500-87.150 aralığında karışık bir görüntü çizerken günü %0,03 kayıpla 86.771 puandan kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 38 baz puan azalarak %25,72’ye ve 10 yıllık tahvil faizi 15 baz puan azalarak %19,01 seviyesine geriledi. Dün 6,08 seviyesini test etmesinin ardından yönünü aşağı çeviren ve 6 sınırına kadar gevşeyen Dolar/TL, bugün 6,0362 seviyesinden işlem görüyor. 6,71-6,79 aralığında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,7327 seviyesinde bulunuyor.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), döviz alım ve satım işlemlerine yeni kural getirdi. Bankalara iletilen yeni kural çerçevesinde, 100 bin dolar üzeri döviz alımı gerçekleştirmek isteyenler bir gün bekleyecek. Dövizin TL karşılığı bir gün önce yatırılacak, alınan döviz ise ilgilinin hesabına ertesi gün geçecek. Döviz satımında ise herhangi bir bekleme süresi olmayacak.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde tüketici güven endeksi yurt dışında ise ABD 2. el konut satışları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,70x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %36,1 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutan TCMB’nin, ikinci çeyrekte de politika faizinde değişiklik yapmasını beklemiyoruz. TCMB 2019 yılı Mayıs ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Mayıs ayında %1,48, Haziran ayında %1,10, 2019 yılı sonunda %16,68 ve 12 ay sonrasında %15,48 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,43, 12 ay sonrasında ise 6,68 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 14,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 22 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,3 ve 2020 yılında %2,8 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonu ve 3 ay sonrasında sabit kalması beklenirken, 6 ay sonrasında %22,34’e ve 12 ay sonrasında ise %19,83’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %19,01 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %17,93 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.