Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe Asya borsalarının etkisi ile negatif başlayan ve seans içinde 1.378 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi, Avrupa tarafından gelen enflasyonun geçici olduğu, aşılamanın etkisi ile kalkan kısıtlama haberleri ve ABD tarafından gelen alt yapı yatırımlarının senatoya sunulacağı haberleri ile % 0,54 değer kazanarak günü 1.398,52 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,62 ve Sınai Endeks %0,15 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 46 baz puan düşerek %18,61, 10 yıllık tahvil faizi 7 baz puan artarak %18,02 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,72 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile 8,79’lu seviyelere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,36-10,47 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 385,2 oldu

ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %1,76 artarak 33.876,97 puandan, S&P500 Endeksi %1,40 artarak 4.224,79 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,79 artış ile 14.141,48 puandan kapattı. Avrupa borsaları yukarı yönlü bir seyir ile günü tamamladı.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan “1 Temmuz'da başlamak üzere sokağa çıkma kısıtlamalarını kaldırıyoruz. Toplu taşımada seyahat kısıtlamaları sona eriyor. 1 Temmuz itibarıyla kamu kurum ve kuruluşlarında normal mesai düzenine geçiliyor" dedi. Erdoğan, koronavirüsten dolayı sıkıntılı zamanlar geçiren turizm sektörünü yakından ilgilendiren müjdeyi paylaşarak, KDV desteğinin bir ay daha uzatılacağını aktardı.

TÜİK'in Tarımsal Girdi Fiyat Endeksi, 2021 Nisan ayında aylık %1,71, yıllık %22,15 artış gösterdi. Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi, 2021 Mayıs ayında aylık %4,69, yıllık %39,60 arttı.

Uluslararası Yatırım Pozisyonu (UYP) verilerine göre, nisan ayında Türkiye’nin yurtdışı varlıkları, 2020 yılsonuna göre % 4,4 artışla 249,9 milyar dolar, yükümlülükleri ise % 9,1 oranında azalışla 593,5 milyar dolar oldu. Türkiye’nin yurtdışı varlıkları ile yurtdışına olan yükümlülüklerinin farkı olarak tanımlanan net UYP, 2020 yılsonunda -413.1 milyar dolar iken 2021 Nisan sonunda -343,5 milyar dolar seviyesinde geldi.

Bank of America ekonomistleri yayımladıkları bir araştırma raporunda petrolün gelecek yıl varil başına 100 dolara ulaşabileceğini söyledi.

St. Louis Fed Başkanı James Bullard Komite’nin varlık alımını azaltmayı artık konuşmaya başladığını, uygulanmasının ise zaman alacağını söyledi. Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan da varlık alımlarına yakın zamanda müdahale etmenin uzun süre beklemekten daha sağlıklı olacağını ifade etti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında dünkü sert kayıplarını telafi etme cabası ile alıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,21 ertıda. Dolar/TL, 8,79 ve Euro/TL 10,47 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 91,98 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,19 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 75,05 dolardan, altının onsu, 1.786,01 dolardan ve gramı ise 505 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde TÜİK/TCMB Tüketici Güven Endeksi, yurt dışında ABD tarafında Philadelphia Fed İmalat Dışı Aktivite Endeksi, 2.El Konut Satışları verileri ile ABD Merkez Bankası(Fed) Başkanı Jerome Powell, Temsilciler Meclisi Seçilmiş Komitesi'ne koronavirüs krizine ilişkin sunumu takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,92x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %3,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs ve 17 Haziran PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %1,21, Temmuz ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,35, 6 ay sonrasında %16,53 ve 12 ay sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,61 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,57 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi
22-29 Haziran 2021 dönemi için teknik takip listemizde FROTO, KRDMD, SISE, BIMAS ve PETKM yer almaktadır. Destek ve dirençler alttaki tabloda yer almaktadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4898/piyasalara-analitik-bakis-22.06.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.