Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
BİST100 Endeksi, TCMB yaşanan başkan değişikliğinin ardından haftanın ilk işlem gününe %6,65’lık sert kayıpla başladı. Seansın başlamasıyla birlikte devre kesici uygulanırken seansta iki kez işlemlere ara verildi. Endeks, %9,79 değer kaybıyla 1.379,25 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %,9,89 ve Sınai Endeks %9,66 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %16,37 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 483 baz puan artarak %18,89 seviyesine yükseldi. Hafta sonu TCMB Başkanı Naci Ağbal’ın görevden alınmasının ardından dün Asya seansında Dolar/TL, 8,47 seviyesinin üzerinde çıkarken Euro/TL, 10,08 seviyesini gördü. Gün içinde ise Dolar/TL 7,50 ve Euro/TL, 9,15 sınırına geri çekildi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 451,7 seviyesinden işlem gördü.

Hazine ve Maliye Bakanı Lütfi Elvan, son gelişmelerle ilgili yaptığı açıklamada "Piyasaların etkin ve sağlıklı işleyişini son derece önemsiyoruz. Bu kapsamda serbest piyasa mekanizmasından herhangi bir taviz kesinlikle söz konusu olmayacak, liberal kambiyo rejiminin uygulanmasına kararlılıkla devam edilecektir" ifadelerini kullandı.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre Türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı 2020 yılında bir önceki yıla göre 408 bin kişi azalarak 4 milyon 61 bin kişi oldu. İşsizlik oranı %13,2 seviyesinde gerçekleşirken tarım dışı işsizlik oranı ise %15,3 oldu. Genç nüfusta işsizlik oranı da %25,3 olarak gerçekleşti.

Kültür ve Turizm Bakanlığı verilerine göre yabancı ziyaretçi sayısı Şubat’ta yıllık %68,96 azalarak 537.976 oldu. Ocak-Şubat döneminde ise yabancı ziyaretçi sayısı geçen yılın aynı dönemine göre %70,24 azalışla 1,47 milyona geriledi.

ABD Borsaları karışık seyirle başladıkları günü, ABD 10 yıllık tahvil faizindeki düşüşün etkisiyle pozitif tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,32 artarak 32.731 puana, S&P500 Endeksi %0,70 kazançla 3.941 puana ve Nasdaq Endeksi %1,23 primle 13.378 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da Fransa hariç yükselişle kapandı.

ABD’de 2. el konut satışları Şubat’ta önceki aya kıyasla %6,6 azalarak 6,22 milyon adet oldu.

Almanya, koronavirüs tedbirleri kapsamında karantinayı 18 Nisan'a kadar uzattı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında satıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,21 ekside. Dolar/TL, 7,84 ve Euro/TL 9,41 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 91,91 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,19 sınırının üzerinde. Brent tipi petrolün varili 63,86 dolardan, altının onsu, 1.737,5 dolardan ve gramı 438,9 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında İngiltere’de işsizlik oranı ile ABD’de cari işlemler dengesi ve yeni konut satışları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
10,75x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %15,6 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti.

Şubat ayında %0,91 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mart ayında %0,94, Nisan ayında %1,12, 2021 yılı sonunda %11,54 ve 12 ay sonrasında %10,47 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 7,95, 12 ay sonrasında ise 8,20 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,2 milyar dolar, 2022 yılında ise 23,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,4 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,59, 3 ay sonrasında %17,64, 6 ay sonrasında %16,51 ve 12 ay sonrasında ise %13,5 olması beklenmektedir. Hali hazırda %16,37 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,9 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi
23-30 Mart 2021 dönemi için teknik takip listemizde BIMAS, EREGL, ARCLK ve SISE yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki tablodadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4725/piyasalara-analitik-bakis-23.03.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.