Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve 1.419,77 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, %0,53 değer kaybederek 1.402,35 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,64 ve Sınai Endeks %0,19 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 70 baz puan azalarak %18,40, 10 yıllık tahvil faizi 27 baz puan azalarak %17,52 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,59 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile 8,67’li seviyelere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,26-10,36 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 378,8 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,21 azalarak 33.874,24 puandan, S&P500 Endeksi %0,11 azalarak 4.241,84 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,13 artış ile 14.271,7 puandan kapattı. Avrupa borsaları aşağı yönlü bir seyir ile günü tamamladı.

TCMB swap görüşmeleri TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu'nun bankacılarla gerçekleştirdiği görüşmenin ardından yeniden kamuoyunun gündemine gelirken, swap için görüşülen ülkeler arasında İngiltere ve Malezya gibi ülkelerin olduğu belirtildi.

Kamunun üç katılım bankasını tek çatı altında toplamak için hazırlıklar başladı.

Sağlık Bakanı Fahrettin Koca, Bilim Kurulu Toplantısından sonra yaptığı açıklamada, Cuma gününden itibaren 18 yaş ve üstü bütün vatandaşlara aşı randevusu açılacağını söyledi.

Rus uçağının Karadeniz'de sınır ihlali yaptığı gerekçesiyle İngiliz savaş gemisine uyarı ateşi açtığı bildirildi. Rusya Savunma Bakanlığı'ndan yapılan açıklamada, İngiltere'ye ait "Defender" savaş gemisinin, Rusya tarafından yasa dışı ilhak edilen Kırım'ın güneybatısında bulunan Felenk'te sınırı ihlal ettiği iddia edildi.

Hindistan'da ortaya çıkan Covid-19'un Delta Plus varyantı dünyada endişe ile izlenirken, bilim insanları yeni varyantın önemli bir tehdit oluşturup oluşturmadığını söylemek konusunda henüz erken olduğunu belirtti

Euro Bölgesi’nde bileşik satınalma yöneticileri endeksi (PMI) haziranda 59,2 ile 15 yılın en yüksek seviyesine çıktı. Almanya'da yeni tip korona virüs (Kovid-19) tedbirlerinin daha da gevşetilmesinin etkisiyle bileşik PMI haziranda hizmet sektöründe toparlanma ile 60,4 puana yükseldi.

ABD’de imalat PMI endeksi Haziran’da pandemi kısıtlamalarının gevşetilmesi ve ekonomideki güçlenmeyle rekor seviyeye yükseldi. IHS Markit öncü imalat PMI endeksi 4.ayda da arttı ve 62,1’den 62,6’ya yükseldi. Hizmet PMI endeksi 70,4’ten 64,8’e düştü ancak yine de rekor seviyelere yakın gerçekleşti.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michelle Bowman, ABD’de ekonominin yeniden açılmasından kaynaklanan tedarik zinciri dengesizlikleri giderildiğinde yukarı yönlü fiyat baskısının da azalacağını belirtti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları ağırlıklı aşağı yönlü karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,25 artıda. Dolar/TL, 8,67 ve Euro/TL 10,35 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 91,82 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,19 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 75,30 dolardan, altının onsu, 1.775,47 dolardan ve gramı ise 494 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde kapasite kullanım oranı, reel kesim güven endeksi verileri ile TCMB, 17 Haziran tarihli PPK toplantı özeti, yurt dışında ise ABD tarafında 1. çeyrek GSYH, işsizlik başvuruları, dayanıklı mal siparişleri ve öncü mal ticaret dengesi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,96x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %2,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs ve 17 Haziran PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %1,21, Temmuz ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,35, 6 ay sonrasında %16,53 ve 12 ay sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,4 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,57 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Isuzu (ASUZU; Haberin etkisi: Olumlu)
Tiflis Belediyesi'ne ait Tbilisi Transport Company'nin açtığı ihaleyi kazanmış olan Gürcistan distribütörü GT Group LLC ile 15,9 Milyon Euro tutarında toplu ulaşım aracı teslimatı ve bu araçların satış sonrası hizmetlerinin yerine getirilmesine ilişkin sözleşme 23.06.2021 tarihi itibarıyla imzalanmıştır. Söz konusu sipariş ile ilgili teslimatların 2021 yılı içerisinde distribütör GT Group LLC'ye sevk edilmesi planlanmaktadır.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.