Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ

Dün Ne Oldu…
Güne %1’in üzerinde kazançla başlayan ve seans içinde 1.834,51 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %1,55 primle 1.812,30 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,95 ve Sınai Endeks %0,85 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 3 baz puan azalarak %20,77 ve 10 yıllık tahvil faizi 8 baz puan azalarak %21,08 seviyesine geriledi. 13 sınırının üzerinde güne başlayan Dolar/TL, seans içinde aşağı yönlü hareket ederek 11,59’lu seviyelere gerilerken Euro/TL, 13 seviyesine kadar gevşedi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 472,1 seviyesinden işlem gördü.

TCMB tarafından açıklanan imalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı (KKO), Kasım ayında bir önceki aya göre 0,1 puan artarak %78,1 olarak gerçekleşti. Reel kesim güven endeksi ise Kasım ayında bir önceki aya göre 1,2 puan azalarak 108,4 oldu.

TÜİK verilerine göre mevsim etkilerinden arındırılmış hizmet sektörü güven endeksi Kasım ayında %0,7 azalarak 119,4 değerini aldı. Mevsim etkilerinden arındırılmış perakende ticaret sektörü güven endeksi 121,9’a yükselirken, inşaat sektörü güven endeksi 93,6 oldu.

Cumhurbaşkanı Erdoğan ile Abu Dabi Veliaht Prensi Şeyh Muhammed bin Zayed El Nahyan görüşmesi sonrasında iki ülke arasında farklı alanlarda 10 anlaşma imzalandı. TCMB ve Birleşik Arap Emirlikleri Merkez Bankası arasında işbirliği mutabakat anlaşması imzalandı. Abu Dabi Kalkınma Holdingi Yönetim Kurulu Başkanı Mohamed Hasan Al Suwaidi, BAE'nin Türkiye'ye yatırım yapmak üzere 10 milyar dolarlık bir fon ayırdığını duyurdu.

ABD Borsaları düşüşle başladıkları günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,03 azalışla 35.804 puana gerilerken, S&P500 Endeksi %0,23 artışla 4.701 puana ve Nasdaq Endeksi %0,44 kazançla 15.845 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da karışık seyirle kapandı.

ABD’de işsizlik maaşı başvuruları 20 Kasım’la sona eren haftada 71 bin düşerek 199 binle 1969’dan beri en düşük seviyeye geriledi. ABD ekonomisi yılın üçüncü çeyreğine %2,1 büyüdü. ABD’de dayanıklı mal siparişleri Ekim’de artış beklenirken %0,5 düştü. Yeni konut satışları, ekimde aylık bazda %0,4 artışla 742 bine yükseldi.

Fed tutanaklarında üyeler, yüksek enflasyonun devam etmesi durumunda, varlık alım azaltımı ve faiz oranlarını yükseltmek için daha hızlı hareket etmeye açık olduklarını belirtti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları’nda karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,36 artıda. Dolar/TL, 12,11 ve Euro/TL 13,60 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 96,70 sınırının üzerinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,1213 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 82,41 dolardan, altının onsu 1.793 dolardan ve gramı ise 696,5 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde TCMB’nin 18 Kasım tarihli PPK toplantı özeti yayınlanacak. Yurt dışında ise Almanya’da büyüme verisi takip edilecek. Ayrıca ABD Borsaları ‘Şükran Günü’ nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,94x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,9x olan 5 yıllık ortalamasına göre %11,0 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Ekim ayında %2,39 artan TÜFE’nin TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %1,77, Aralık ayında %1,32, 2021 yılı sonunda %19,31 ve 12 ay sonrasında %15,61 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 9,98, 12 ay sonrasında ise 10,93 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 19,2 milyar dolar, 2022 yılında ise 19,0 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %9,2 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %15,25, 3 ay sonrasında %14,74, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %13,8 olması beklenmektedir. Hali hazırda %21,02 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.



Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/5197/piyasalara-analitik-bakis-25.11.2021.htm

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.