Suwen Tekstil 2022 Yılı 3. Çeyrek Finansal Görünüm Değerlendirme (Gedik Yatırım)

• Net satışları 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %59,5 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %154,6 artışla 304 milyon TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %162,7 artışla 627.2 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK'ü 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %56,1 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 141,1 artışla 108.8 milyon TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %162,6 artışla 205.6 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK marjı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 76 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 201 baz puan düşüşle %35,8 olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 1 baz puan düşüşle %32,8 seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net karı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %89,20 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %246,9 artışla 74.1 milyon TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %284,7 artışla 116.5 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net borcu 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %0,1 artışla 100 milyon TL olmuştur.
 
Sonuç: Şirket, 3Ç22’de 304 mn TL satış geliri (yıllık: +%154,6; çeyreklik: +%59,5), 109 mn TL FAVÖK (yıllık: +%141,1; çeyreklik: +%56,1) ve 74 mn TL net kar (yıllık: +%246,9; çeyreklik: +%89,2) açıklamıştır. Şirketin finansal sonuçları güçlü ancak şirket beklentilerine paralel açıklanmıştır. İlaveten yılın en güçlü geçen çeyreğine rağmen, şirketin net borcu değişim göstermemiştir. 2022 yıl sonunda şirket, 820 milyon TL satış geliri, 267 milyon TL FAVÖK ve 122 milyon TL net kar beklemektedir. 2023 yılı için şirket, satış gelirlerinin yıllık %83 artışla 1,5 milyar TL, FAVÖK’ün %86 büyümeyle 497 milyon TL ve net karın % 86 yükselişle 227 milyon TL olmasını öngörmektedir. Ayrıca şirket, 2023'te 120 milyon TL ek nakit biriktirmeyi beklemektedir. Açıklanan bu rakamlar baz alındığında, hisse 2022 yılı beklentilere göre 11,8x FD/FAVÖK ve 2023 yılı beklentilerine göre 6,6x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirketin organize perakendedeki gelişimini sürdürmesi gerektiğinden, 2024 yılında da güçlü bir büyümenin devam etmesi muhtemeldir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.