Vestel Beyaz Eşya – 2020 4.Çeyrek Değerlendirmesi (Ahlatcı Yatırım)

Vestel Beyaz Eşya 4Ç20'de 469 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 621 milyon TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 123 milyon TL net kar açıklayan şirket net karını %406 oranında artırmış oldu. Son çeyrek karının da eklenmesiyle şirketin 2020 yılı toplam net karı 1.33 milyar TL'ye ulaştı ve yıllık bazda %134 oranında artış gösterdi. (2019/12 Net Karı: 568 Milyon TL) Satış gelirlerini 4Ç20'de 4Ç19'a göre %71 oranında artıran Vestel Beyaz Eşya, son çeyrekte 3.36 milyar TL satış geliri elde etti. (4Ç19 Satış Geliri: 1.97 Milyar TL) Şirketin yıllık bazda toplam satış geliri ise 9.41 milyar TL'ye ulaşarak bir önceki yıla %35 oranında arttı. (2019/12 Satış Geliri: 6.97 Milyar TL)

Satış detaylarına baktığımızda ise şirketin ihracat gelirlerinde yaşanan gerileme dikkat çekiyor. 2019 yılında elde ettiği toplam satış gelirinin %82,24'ü ihracat gelirinden oluşan şirketin, ihracat gelirlerinin toplam satışlar içerisindeki payı 2020 yılında %77'ye geriledi. Yurt dışı satış gelirlerinde yaşanan azalışta Kovid-19 salgınının olumsuz etkileri ön plana çıkarken ülkemizde yapılan vergi teşviklerine bağlı olarak yurt içi satış gelirlerinde ise yıllık bazda %74,50 oranında artış yaşandı. (2019/12 Yurt İçi Satışlar: 1.24 Milyar TL; 2020/12 Yurt İçi Satışlar: 2.16 Milyar TL) Satış gelirlerindeki artışa paralel olarak 727 milyon TL FVAÖK rakamına ulaşan şirket geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre FVAÖK rakamını %203 oranında artırırken FVAÖK marjı ise %21,61 oldu. (4Ç19 FVAÖK: 240 Milyon TL; 4Ç19: FVAÖK Marjı: %12,18)

İhracat hacmi yüksek olan Vestel Beyaz Eşya'nın net yabancı para pozisyon açığı yıllık bazda hem bir önceki çeyreğe hem de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre azalarak 644 milyon TL'ye geriledi. (3Ç20 Net Yabancı Para Pozisyonu: -765 Milyon TL; 4Ç19 Net Yabancı Para Pozisyonu: -679 Milyon TL) Teknik olarak incelediğimizde geçtiğimiz Eylül ayında başladığı yükseliş kanalının üst bandını kıran hisse 20 günlük üssel hareketli ortalamasından da güç alarak 50,00 TL üzerini test etti. Bu seviye üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda 55,50 TL'ye kadar yükselme potansiyeli olan hissede olası geri çekilmelerde ise 48,00 TL test edilebilir



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
http://www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.