ÇEMTAŞ 4Ç19 Bilanço Değerlendirmesi (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

ÇEMTAŞ (CEMTS) 4Ç19 döneminde 14.5 mn TL net kar açıkladı. Geçen yılın aynı dönemine göre karını
%23 artırdı. Bu doğrultuda, 2019 yılını 56.4 mn TL net kar ile tamamlamış oldu.
4Ç19 döneminde FAVÖK karı ise yıllık bazda %74 düşüş kaydetti. FAVÖK’te bu kadar düşüş olurken, net
karın %23 artmasında, geçen yıl yazılan yüksek finansman giderlerinin bu yıl daha düşük kalması ve
geçen yıla göre daha yüksek yatırım faaliyet gelir elde etmesi oldu.
Şirketin net satışları 4Ç19 döneminde bir önceki döneme göre %18 azaldı ve 166.1 mn TL olarak
açıklandı. 2019 yılı satışları ise 693 mn TL oldu. Şirket yıllık bazda satışlarındaki daralma %9 oldu. FAVÖK
rakamı 4Ç19’da 8 mn TL, yıllık olarak ise 58.2 mn TL oldu. Karlılık tarafında son çeyrekte 11 - 12 puan
marjlarda daralma var. Buna karşın 4Ç19’da net kar marjı 3 puan yükseldi. 2019 yılı tamamında ise
marjlarda 13 - 14 puanlık daralma dikkat çekiyor. Son çeyrekte bir önceki çeyreğe göre kar
marjlarındaki düşüşün durmuş olması olumlu olabilir. Şirketin borcu bulunmuyor. Nakit zengini
konumunda. Şirket geçen çeyrekten bu yana 40.5 mnTL nakdini artırdı. Cari oran 2,17x ve likidite oranı
ise 1,19x seviyesinde. Şirketin borç çevirme rasyolarında ciddi bir sorun bulunmuyor.
2019 yılında toplam 91.730 tonluk yurtiçi satışı gerçekleşmiş olup, 2018 yılında gerçekleşen 90.578
tonluk hadde ürünü ve 28 ton kütük olmak üzere toplam 90.606 ton satışa göre % 1,24 oranında arttı.
2019 yılında 49.906 tonluk yurtdışı satış gerçekleşti. 2018 yılında gerçekleşen 68.739 tonluk yurtdışı
satış miktarına göre, yurtdışı satışlarımız % 27,40 oranında azaldı



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.