Forex ve VIOP Bülteni (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Günün Ajandası
İngiltere Çekirdek Perakende Satışlar (Kasım): Yüksek önem düzeyine sahip çekirdek perakende satışlar, 2016 yılı Mart ayında %3.0 artan yıllık veri ekim ayında %7.5'e kadar yükselmesinin ardından kademeli olarak düşmeye başladı. 2017 yılı Ocak ayında yıllık olarak %3.0 artan veri Şubat ayında %3.6 yıllık artış sağladı. Mart ayında %3.0 seviyesine gerilemesinin ardından nisan ayında %4.1 seviyesine yükselen İngiltere Çekirdek Perakende Satışlar mayıs ayının yıllık verisinde ivme kaybetti ve %0.7 açıklandı. 2018 yılı Ağustos ayında %3.5 seviyesinde gelen veri için en 2018 yılı Ekim ayında %2.7 seviyesinde açıklandı. Kasım ayına yönelik piyasa beklentisi %2.3 seviyesinde bulunuyor. (12:30)

İngiltere Perakende Satışlar (Kasım): 2016 yılı içinde en düşük %3.0, en yüksek %7.3 olarak açıklanan yıllık veri 2016 yılında yaklaşık ortalama %5.0'lık artış gösterdi. 2017 yılı Ocak ayında %2.2'lik yıllık artış sağlayan veri şubat ayında %3.3'lük yılık artış sağladı. Karışık bir veri seti olan İngiltere perakende satışlar mart ayında tekrar %2.2 seviyesine gerilemesinin ardından en son 2018 yılı Şubat ayında %1.6 ve mart ayında %1.3 oranında yıllık artış açıkladı. 2018 yılı Ekim ayında %2.2 seviyesinde gelen verinin kasım ayını yansıtacak yıllık olarak %1.9 oranında açıklanması bekleniyor. (12:30)

TCMB PPK Toplantı Özeti: Aralık ayında yapılan TMCB toplantısına dair açıklanacak olan TCMB PPK Toplantı Özeti, Türk Lirası paritelerinde hareketliliği artmasına neden olabilir. Toplantı özetinde faiz, büyüme ve enflasyon oranına dair açıklamalar olması durumunda, piyasalar güncel durumu fiyatlara yansıtabilir. (14:00)

İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı: İngiltere Merkez Bankasının para politikasına ilişkin alacağı kararlar Sterlin paritelerinde hareketlilik yaşanmasına neden olabilir. Normal şartlarda İngiltere Merkez Bankasının faiz oranını yükseltmesi para biriminin değer kazanmasına; faiz oranını düşürmesi ise para biriminin değer kaybetmesine sebep olacak bir unsuur olarak değerlendirilir. İngiltere Merkez Bankası'nın bu toplantısında politika faizinde ve varlık alım programında herhangi bir değişiklik yapılması beklenmiyor. (15:00)

ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları: Orta önem düzeyine sahip ve devlete ait iş bulma kurumuna ilk kez yapılan başvuruların sayısını izleyen, ilk işsizlik başvuruları verisinde yükseliş yaşanması, ülkede işsiz sayısının artmakta olduğunu gösterir. Haftalık olarak açıklanan veri için 15 Aralık haftasını yansıtacak beklentiler geçtiğimiz haftanın üstünde 216 bin seviyesinde bulunuyor. Aynı saatte açıklanacak devam eden işsizlik başvuruları ise geçtiğimiz hafta 1 milyon 661 bin kişi düzeyinde açıklanan devam eden işsizlik başvuruları 8 Aralık haftasında 1 milyon 665 bin kişilik beklentiye sahip. (16:30)

Ekonomik Gelişmeler
ABD

ABD Senatosu hükümetin kapanmasını engelleyecek kısa vadeli bütçe planını onayladığını bildirdi.

ABD Merkez Bankası Fed faizlerini beklendiği yönde 25 baz puan arttırarak %2.25-2.50 aralığına yyükseltti. Projeksiyonlara bakıldığında 2019 yılında beklenen 3 faiz artışı beklentisi 2'ye düşmüş durumda. Büyüme beklentisinde 2019 için %2.5'den %2.3'e ve Çekirdek PCE enflasyon beklentisinde ise %2.1'den %2'ye aşağı yönlü bir revize var. İşsizlik beklentisi %3.5 seviyesinde aynı kalmış durumda. Fed'in karar metninde, ekonomiye yönelik yavaşlama beklentilerinin ön plana çıktığı görülmekte.

Fed Başkanı Powell konuşmasında, noktasal grafikteki daha düşük faiz patikasının ekonomiyi destekleyebileceğini ifade etti. Enflasyonun beklediklerinden daha düşük bir noktaya geldiğini belirtti.
Beyaz Saray'dan yapılan açıklamada, ABD askerlerinin Suriye'den çekilmeye başladığı belirtildi. ABD'li bir yetkili, ABD Dışişleri personelinin 24 saat içerisinde, ABD askerinin ise 60-100 gün arasında ülkeden tahliye edileceğini söyledi.

ABD'de mevcut konut satışları kasım ayında yüzde 1.9 yükselişle 5.3 milyon oldu.

Avrupa
Avrupa Birliği (AB) Komisyonu Başkan Yardımcısı Valdis Dombrovskis açıklamasındda, İtalya ile 2019 bütçesine ilişkin yaşanan anlaşmazlığın giderildiğini söyledi. İtalya'nın AB Komisyonu'na sunduğu yeni bütçesinin, birlik tarafından başlatılan bütçe disiplin sürecine son verdiğini belirten Dombrovskis, sağlanan anlaşmanın mükemmel olmamakla birlikte söz konusu tedbirlerin tam olarak uygulanması koşuluyla aşırı açık prosedürünü sona erdirdiği ifadesinde bulundu.

İngiltere enflasyonu kasım ayında aylık olarak %0.2 ve yıllık olarak %2.3 olarak açıklandı. Aynı dönemde, çekirdek enflasyon aylık %0.3 ve yıllık %1.8 olarak ilan edildi.

Japonya

Japonya Merkez Bankası aralık ayı toplantısında, teşvik programını ve getiri eğrisi kontrolü uygulamasını değiştirmedi.

Petrol
Suudi Enerji Bakanının açıklamalarında, petrol arz anlaşmasının nisan ayında uzatılacağından emin olduğunu belirtti.

DOE tarafından açıklanan petrol stokları 14 Aralık haftasında 497 bin varil azaldı. Cushing petrol stokları piyasa beklentisine paralel olarak 1.1 milyon varil arttı. ABD Petrol üretimii 14 Aralık haftasında değişiklik göstermedi. ABD'de toplam petrol üretimi 11 Milyon 600 bin varil olarak sabit kaldı.


Forex Yorumları
Fed altını besleyemedi
Merakla beklenen Fed toplantısı sonuçlandı. Fed beklentiler doğrultusunda 25 baz puan arttırarak %2.25-2.50 aralığına yükseltti. Projeksiyonlara bakıldığında 2019 yılında beklenen 3 faiz artışı beklentisi 2'ye düşmüş durumda. Büyüme beklentisinde 2019 için %2.5'den %2.3'e ve Çekirdek PCE enflasyon beklentisinde ise %2.1'den %2'ye aşağı yönlü bir revize var. İşsizlik beklentisi %3.5 seviyesinde aynı kalmış durumda. Fed'in karar metninde, ekonomiye yönelik yavaşlama beklentilerinin ön plana çıktığı görülmekte. Fed'in burada küresel ekonomik görünüme yönelik bir belirsizlik içerisinde olduğu dikkat çekiyor. Fed Başkanı Powell konuşmasında, noktasal grafikteki daha düşük faiz patikasının ekonomiyi destekleyebileceğini ifade etti. Enflasyonun beklediklerinden daha düşük bir noktaya geldiğini belirtti. Fed bu güvercin tonlamasıyla 20119 yılında ekonominin daha fazla yavaşlayacağına yönelik beklentileri güçlendirmiş olabilir. Bu algı nedeniyle piyasalarda sert hareketler oluşmazken, ons altının da 1250$ üzerindeki seyrinde çok başarılı olamadığını gözlemliyoruz. Dolayısıyla ons altın 1240-1250$ aralığındaki seyrini sürdürüyor. Bugün için gündemde açıklanacak önemli bir veri akışı bulunmuyor. Fed'in etkisi bugünde sürebilir.

Teknik analiz: Ons altın için 1250$ ve üzerindeki seyri yükselişini sürdürmesi açısından önemli olabilir. Buna karşın, ons altında destekler 1234$ ve 1228$ olarak izlenebilir.

Destekler: 1245 / 1234 (22 Günlük HO) / 1228 (50 Günlük HO)
Dirençler: 1250 / 1255 / 1265

Petrol fiyatlarında yön aşağı
Petrol fiyatları 11 haftalık düşüş sonrası dengelenme çabası içerisinde. Buna karşın petrol fiyatlarında zayıf seyrin devam ettiğini belirtelim. Dün haftalık petrol stokları sonrası yukarı yönlü tepkiler yaşanmasına karşın bu tepkilerin uzun soluklu olmasını beklememekteyiz. Dün DOE tarafından açıkklanan petrol stokları 497 bin varil azalmaya işaret etti. Piyasa beklentisi 14 Aralık haftasında stokların 2 milyon varilin üzerinde azalması yönündeydi. Bu açıdan bakıldığında tepkilerin kısa sürmesini normal karşılamaktayız. Buna karşın dün Fed toplantısında ABD ekonomisine yönelik büyümenin aşağı yönde revize edilmedi. Piyasalar daha az faiz artışından daha çok, ekonomideki yavaşlama beklentilerini ön plana çıkarmış gibi görünüyor. Bu nedenle petrol fiyatında oluşabilecek yukarı yönlü tepkilerin ya da dengelenme sürecinin sınırlı kalmasını bekliyoruz.

Teknik Analiz: Amerikan tipi ham petrolde teknik olarak göstergeler sat konumunda bulunuyor. Ancak sert düşüş sonrasında tepki yükselişlerini görmek mümkün. Fakat bu tepki yükselişleri sınırlı olabilir. Aşağıda WTI için 45.70 seviyesi önemli bir destek olabilir. Bu seviyenin üzerinde tutunması durumunda 48.40 seviyelerine doğru tepki yükselişleri görebiliriz. Ancak 45.70 desteğinin kırılması durumunda ise 42.20 desteğine doğru geri çeekilmeler oluşabilir.

Dirençler: 48.40 / 49.40
Destekler: 45.70 / 43.70 / 42.20

Brent Petrol
Dirençler: 57.70 / 61.60 / 62
Destekler: 55.10 /53.80 / 53

Euro/Dolar Fed sonrası sakin
Dün gerçekleşen Fed toplantısı sonrası EUR/USD 1.1385 seviyesinde seyrediyor. Dün Fed, piyasa beklentisine paralel olarak 25 baz puanlık faiz artırımına gitti. Bu piyasa için büyük bir sürpriz değildi. Fed'in faiz artırımı zaten fiyatlara yansımıştı. Bununla birlikte Fed ekonomik projeksiyonları aşağı yönde revize ederken, 2019 yılına ilişkin iki faiz artırımını piyasalara iletti. Fed'in güvercin tonlamasından 2019 yılında ekonominin daha fazla yavaşlayacağına yönelik beklentileri güçlendirmiş olabilir. Piyasalar daha az faiz artışından daha çok, ekonomideki yavaşlama beklentilerini ön plana çıkarmış gibi görünüyor. Bu sabah dolar endeksi 97 seviyesinin hemen altında ve ABD 10 yıllık tahvil faizleri yüzde 2.75 seviyesinde bulunuyor. Tahvil faizlerindeki verim eğrisi dün gerçekleşen Fed toplantısından sonra daha da yataylaştı. Piyasa Fed toplantısını geride bırakırken, bugün hem Euro Bölgesi hem de ABD tarafında majör bir veri açıklanamayacak.

Teknik Analiz: EURUSD 1.1425 seviyesindeki direnç alanı üzerinde yerleşmekte zorlandı ve 50 günlük ortalamasına denk gelen 1.1370 seviyesine doğru geriledi. Parite 50 günlük ortalaması üzerinde kalmayı sürdüğü sürece yukarı yönde atak yapmak isteyebilir ancak tepki yükselişinin 1.1425 seviyesinde sınırlı kalmasını beklemekteyiz. Buna karşın paritede 1.1370 seviyesi altında seyirlerin oluşması halinde ise 1.1300 seviyesine doğru geri çekilmeler yaşanabilir.

Dirençler: 1.1425 / 1.1460 / 1.1500
Destekler: 1.1300 / 1.1235 / 1.1200

Fed sonrası bile USDTL 5.30-5.40 aralığını koruyor
Beklenen Fed'in ardından USDTL kurunda yeni bir değişiklik yok. Kurda, 5.30-5.40 aralığındaki seyrin korunduğu görülüyor. Fed'e bakıldığında, faizlerini beklendiği yönde 25 baz puan arttırarak %2.25-2.50 aralığına yükseltti. Projeksiyonlara bakıldığında 2019 yılındda beklenen 3 faiz artışı beklentisi 2'ye düşmüş durumda. Büyüme beklentisinde 2019 için %2.5'den %2.3'e ve Çekirdek PCE enflasyon beklentisinde ise %2.1'den %2'ye aşağı yönlü bir revize var. İşsizlik beklentisi %3.5 seviyesinde aynı kalmış durumda. Fed'in karar metninde, ekonomiye yönelik yavaşlama beklentilerinin ön plana çıktığı görülmekte. Fed'in burada küresel ekonomik görünüme yönelik bir belirsizlik içerisinde olduğu dikkat çekiyor. Fed Başkanı Powell konuşmasında, noktasal grafikteki daha düşük faiz patikasının ekonomiyi destekleyebileceğini ifade etti. Enflasyonun beklediklerinden daha düşük bir noktaya geldiğini belirtti. Fed bu güvercin tonlamasıyla 2019 yılında ekonominin daha fazla yavaşlayacağına yönelik beklentileri güçlendirmiş olabilir. Bu nedenle piyasalarda yeni bir fiyat hareketi oluşmazken, USDTL kurunun da 5.30 altı denemesinde sınırlı kaldığını yeniden 5.30-5.40 aralığına geri döndüğünü gözlemliyoruz. Bugün için açıklanacak önemli bir veri akışı bulunmuyor. Fed'i konuşmaya devam edebiliriz.

USD/TRY

Teknik Analiz: USDTL kuru 5.30 seviyesinin üzerinde seyrediyor. Kur için 5.30 altı kapanışların aşağı yönlü eğilimi sürdürmesi açısından önemli olabileceğini düşünüyoruz. Buna karşın, 5.30 üzerinde kalmaya devam ederse yukarı yönde hareketini sürdürmesi açısından önemli olabilir. Ancak kurun daha da yükselmesi açısından 5.43 seviyesinin üzerine yerleşmesinde fayda var.

Dirençler: 5.43 (50 Günlük HO) / 5.55
Destekler: 5.30 / 5.25 / 5.22

EUR/TRY

Destekler: 6.00 / 6.04 / 6.05
Dirençler: 6.10 / 6.15 / 6.20

Viop Kontratları

Endeks Kontratı

VIOP endeks kontratında 116000 endeks seviyesi realizasyonların yaşanması için uygun seviyeler gibi görünmekle birlikte bu nokta üzerinde yerleşik seyirlerin yaşanması halinde ilave uzun pozisyonlar için bir fırsat olabilir. 116000 endeks seviyesi üzerine yerleşik seyirlerde başarısız olunması halinde mevcut kısa pozisyonlar sürdürülebilir.

Dolar Kontratı

VIOP Dolar kontratı için spot piyasada USDTL kurrundaki yatay seyrin sürmesi nedeniyle yeni uzun ve yeni kısa pozisyon denemeleri için ortamın pek uygun olmadığı dikkat çekiyor. Mevcut uzun pozisyonlar spot piyasada Dolar kurunda 5.25 seviyesi stop loss olarak alınırken, mevcut kısa pozisyonlar ise spot piyasada Dolar kurunda 5.43 seviyesinin stop loss olarak belirlenmesinin daha uygun olabileceği görüşündeyiz.

Ons Altın Kontratı
Ons altın spot fiyattaki 1234$ seviyesi üzerinde kalmaya devam ettiği sürece mevcut yukarı yönlü pozisyonlar sürdürülebilir. Buna karşın 1255$ seviyesindeki direnç alanı oldukça iyi çalışmakta. Bu seviye üzerindeki seyirlerde zorlanmalar olması halinde mevcut uzun pozisyonlar temkinli olamak amacıyla sonlandırılarak kısa pozisyon denenebilir.



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danıışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.